价投、网格、定投、套利、低吸，可转债申购、北交所打新、REITs申购时会做一些相关数据和分析，以及分享一些个人观点，供大家参考$口子窖(SH603589)$
一、口子窖603589（价值）
公司自成立以来，公司始终专注于白酒的生产与销售，主营业务保持稳定。作为国内兼香型白酒的代表品牌，公司以“口子窖”为核心，打造了覆盖多价位、多场景的产品矩阵，旗下拥有口子窖、老口子、口子坊、口子酒等多个系列品牌，满足不同消费者的需求，持续巩固并提升在白酒行业的市场地位。
公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表，2009 年 12 月，公司成为全国白酒标准化技术委员会兼香型白酒分技术委员会秘书处承担单位。公司位于皖北地区，毗邻江苏、山东、河南等白酒消费大省，除安徽市场之外，公司产品在周边省份也具有较强的市场影响力。口子窖作为融合了浓香、酱香等多种香型口感特色的兼香型白酒的代表，在细分行业具有领先优势，市场空间潜力巨大。
2008 年,由口子老井、老窖池和酒厂建筑群构成的口子窖遗址，被认定为“第三次全国文物普查重要新发现”，老井掘于隋唐之际，老窖池始建于元末明初，目前均在沿用；2011 年，公司原副总经理张国强当选为非物质文化遗产项目代表性传承人。
公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白酒产品。目前公司形成了高、中、低档全系列的产品序列。在口感上，在口子窖系列兼香型为特色的基础上，继承和保留了传统品牌浓香型的工艺特点。
销售费用占总营收：30.88%。白酒企业中较高的。
高端白酒占总营收92.4，也是相当炸裂。省内营收占总营收81.34%。省内是非常认可。真的很炸裂。相当于汾酒在山西的认可度，甚至比山西认可。安徽省还是非常认可口子窖的。
管理人员薪酬
总结：口子窖安徽省是非常认可的，白酒省内卖了32.45亿，省内营收占总营收81.34%。口子窖5年（100元价格带）销售额预计在15-20亿。口子窖6年（100-200元）销售额在10亿左右，口子窖兼8（200元价格带），销售额在推广中。
二、成长
口子窖省外的销售额占比很低，增加省外认可度，是比较好的选择，现在竞争非常激烈，口子窖价格相对好，具有一定的竞争优势。迎驾贡酒洞6，洞9洞6价格在130元左右，洞9价格在230左右。市场推测洞藏系列卖了约28.1亿。以及海之蓝（100-200），天之蓝（200-300）海之蓝是百亿大单品。天之蓝也在50亿左右。还有古井贡的古5和古8，古5在40亿-50亿。古8在20-30亿。
三、口子窖估值分析
口子窖（603589）
目前市值：148.2亿
股价：24.77
每股净资产17.94
市盈率（预计）39，
毛利率：67.61%
净利率：23.9%
净资产收益率：3.33%
负债率：17.19%
25年股息率2.01%，股利支付率：44.31%
有息负债率：0.04%
利息保障倍数约：没啥负债，无意义，利息费用约63万，25年税前利润约：8.89亿
短期借款：0亿，长期借款,0亿，应付债券：0亿，货币资金4.737亿，交易性金融资产2.817亿，长期股权投资：0万。其它非流动资产：0万。其他权益工具投资：0万。投资性房地产：8347万。
风险提示：以上观点仅为个人看法，仅个人记录，个人反思，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
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