年报显示，公司收入与利润同步增长且现金流明显改善，但研发投入占比下滑，同时应收结构变化，资金在不同环节间重新分布。
盈利与现金流：净利润同比增长29.88%，经营性现金流大增151.37%，主要受回款改善及资金管理因素影响，现金回流明显增强。
应收情况：应收账款期末余额4.27亿元，其中1年以上占比20.93%，科研客户应收增加约3809万元，账期相对较长，对周转形成一定影响。
研发投入：研发费用约9206万元，占营收比11.78%，同比下降1.95个百分点，同时资本化投入减少81.02%，投入结构出现变化。
债务与投资：短期借款约1.87亿元，同比翻倍；联营企业投资收益亏损524万元，海外子公司美国药康净利润亏损909万元。
利润和现金流在改善，但研发占比下滑、应收结构变化叠加海外投入，这种“回款改善+投入调整”的节奏，是效率提升，还是阶段性收缩？
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