1、董辰
本基金保持较低的权益仓位，结构上一定幅度向资源和科技板块倾斜。
现阶段关注焦点在美以和伊朗的冲突，基于双方谈判条件差距依然较大，冲突持续时间可能超过市场预期，市场可能还有一些估值压力。
结构上，时代背景下的科技和资源仍是中长期相对看好的方向，冲突加剧使得资源股的基本面相对受益，科技板块的估值经过一定的消化，性价比逐渐提升，机会也将越来越多。
基金近几个季度收益：
2、李浩玄
回望近年，从新冠疫情到俄乌局势，再到持续的贸易摩擦，宏观层面的扰动愈发频繁且传导路径日益复杂。市场早已告别本世纪初的“岁月静好”，取而代之的是不确定性的大幅抬升。其突出特征在于：长尾小概率事件正变得不再罕见，且其对资产价格的冲击逻辑更加复杂，也往往缺乏清晰的历史样本可供参照。
坦率地讲，这样的环境对权益投资构成了切实的挑战。对此，我们的应对包含两个层面：在认知上，我们已将这种高波动、多扰动的“新常态”视为既定前提，并在宏观及地缘政治研究上配置了适度的精力覆盖；在组合构建上，我们增强了组合的“抗脆弱”性。包括对行业与风格因子的均衡布局，尤其是尝试识别并评估那些更为隐性、超越传统框架的关联性因子，并动态调整暴露。同时，我们适度提升了交易的灵活性，以快速应对新变化。
在具体的结构配置上，一季度我们延续了以“科技+大制造”为核心仓位，同时标配消费与医药，并在红利资产内部实施优化调整的思路。
在科技领域，我们的核心线索依然是寻找具备独一档生态价值的平台型企业，尤其是互联网龙头与核心手机系统厂商。
中国企业凭借强大的成本控制能力与快速迭代基因，中短期的外部波折难以阻挡他们全球份额扩张的长期趋势，中国制造业出海的空间依然十分广阔。
在红利板块，我们整体的仓位维持较低水平。一方面，当前市场相对活跃的风险偏好并不利于红利资产的整体估值扩张；另一方面，潜在的经济复苏预期乃至通胀上行风险，也可能对纯粹的高股息逻辑构成考验。
因为重仓股下跌，业绩不佳。
3、范妍
相应减少组合中流动性弱、估值高的部分持仓，增加市值大，低估值股票的持仓比例。
在去年基础上继续增加油气开发、天然气、煤炭等中上游配置比例；减配偏下游，盈利与量增相关的行业配置，减配能源价格上涨受损的航空板块。
行业配置上，相对看好电力设备及新能源、创新药、能源、非银、快递等板块，保持地产、钢铁、水泥等行业的基础配置。
基金近几个季度收益：
4、闵良超
我们在去年四季度开始，我们为应对市场比较极致的分化进而带来整个市场的高波动，我们把组合调整到比较均衡的状态，降低了周期股和中游制造的配置，增加了金融，包括银行和保险的配置，以及部分消费行业，这使得在这一轮中东局势升级之后，对市场产生影响的时候，我们并不需要对于组合做过多的调整。
基金近几个季度收益：
5、郑迎迎
在权益资产1月大幅上涨后，降低了成长和周期股的持仓，并且在油价突破100美金后，对持仓中的制造板块进行了梳理和减持，对油价受益标的进行了止盈。整体以避免流动性风险的降仓为目标。
以原油为代表的大宗商品价格在2026年中枢上移，将是较为确定的事件，这对全球供应链将产生长期的影响。在油价中枢稳定之前，组合整体将以防御性结构为主。
前十大持仓股票变化：
基金近几个季度收益：
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变
$华泰柏瑞富利混合A(OTCFUND|004475)$$浦银安盛科技创新一年持有混合A(OTCFUND|009366)$$富国稳健增长混合A(OTCFUND|010624)$
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