$精达股份(SH600577)$  2026Q1核心预测

营业收入：61–65亿元，同比+10%~+18%（2025Q1：55.27亿）

归母净利润：1.40–1.60亿元，同比+12%~+28%（2025Q1：1.25亿）

扣非净利润：1.35–1.55亿元，同比+15%~+35%

毛利率：6.0%~6.5%（2025全年：约5.8%

EPS：0.065–0.074元/股（总股本21.49亿股）

二、增长驱动因素（2026Q1）

新能源扁线：新能源车需求回暖，扁线产能释放，海外订单增加，Q1营收同比+15%+。

AI服务器特种导体（恒丰特导）：镀银铜、高速铜线需求爆发，绑定头部云厂商与服务器客户，量价齐升，毛利率高于传统电磁线。

超导业务（参股上海超导）：核聚变装置订单落地（如BEST装置），配套加工与材料贡献投资收益+营收增量。

传统电磁线：电网投资与工业电机需求平稳，特高压、风电用线稳增，毛利小幅修复。

铜价企稳：2026Q1铜价同比持平略涨，成本端压力可控，毛利率环比改善。