钛合金业绩下滑，铌合金业务放量？

年报和一季度报大概看了遍，有几个数据比较有意思。

一、钛合金业绩Q1下滑

财报难看主要是由于西部材料主营业务钛合金下滑导致。其中一季度净利润同比减少2000万，主要是由于：1、钛制品、金属复合板订单下降营业收入减少；2、产品结构中附加值高的钛合金产品占比下降。

二，稀贵难熔金属业绩Q1放量

1、 2026一季度相关合同负债增加了1亿， 预付材料款项增加6千万。增加主要原因是贵金属业务合同预售款增加，以及稀贵难熔合同储备原材料，支付原材料采购款增加。 这个贵金属和稀贵难熔金属指的大概率就是铌合金。

而对比2025年一季度合同负债和预付款变动值分别是2千万和2千万。

2、但有个问题，根据西诺稀贵的2025年报，稀有难熔金属业绩是下滑的，境外收入占比也非常少。因为一季度报没出就没法印证西部材料新增的合同负债了。