以下内容只是预测，不作为投资依据
2025年基数：营收7.8亿元、归母净利1265万元，结合行业地位、成长驱动和合理假设，给出2026–2030未来5年业绩预测（中性情景），不绕弯、直接给数与逻辑。
一、2025年业绩与行业地位（基准）
• 2025年：营收 7.8亿元（+12.2%），归母净利 1265万元（+131%），净利率 1.62%（明显修复）。
• 行业定位：中高端数控系统+工业物联网一体化方案商，国内第二梯队龙头（仅次于华中数控、广州数控），闽南/华东台资集群绝对领先。
• 核心优势：
数控+物联一体化，CNC联网率 98.7%；
五轴联动技术突破，国产替代核心受益；
台资制造业回流+智能化改造，订单确定性强。
二、未来5年核心驱动（2026–2030）
1. 数控国产化加速：中端数控国产率＜30%，政策+成本驱动，每年国产化率+5pct。
2. 工业物联网渗透：机床联网率从30%→70%，公司平台先发优势，绑定新机+存量改造。
3. 全国化扩张：从闽南→长三角/珠三角，越南子公司落地，打开增量空间。
4. 结构升级+毛利上行：高附加值物联服务、五轴产品占比提升，净利率从1.6%→4.0%。
三、2026–2030业绩预测（中性，基于7.8亿/1265万基数）
2026年（第1年）
• 营收：10.5亿元（+34.6%）
• 归母净利：2100万元（+66.0%）
• 净利率：2.0%
• 逻辑：五轴放量、物联订单高增、华东拓展见效。
2027年（第2年）
• 营收：14.0亿元（+33.3%）
• 归母净利：3500万元（+66.7%）
• 净利率：2.5%
• 逻辑：全国渠道成型、台资客户深度绑定、规模效应显现。
2028年（第3年）
• 营收：18.2亿元（+30.0%）
• 归母净利：5460万元（+56.0%）
• 净利率：3.0%
• 逻辑：物联服务占比＞20%、AI数控落地、毛利率持续上行。
2029年（第4年）
• 营收：23.2亿元（+27.5%）
• 归母净利：8120万元（+48.7%）
• 净利率：3.5%
• 逻辑：国产替代进入深水区、市占率稳步提升、海外贡献增量。
2030年（第5年）
• 营收：29.0亿元（+25.0%）
• 归母净利：1.16亿元（+42.9%）
• 净利率：4.0%
• 逻辑：成长为全国性中高端数控+工业互联网龙头，进入盈利稳定期。
四、关键假设与风险
核心假设
• 营收增速：2026–2028年 30%–35%，2029–2030年 25%–28%（行业高增+市占提升）。
• 净利率：每年+0.5pct，2030年达4.0%（结构优化+规模效应）。
• 行业：数控国产化率每年+5pct，机床联网率每年+10pct。
主要风险
• 宏观下行：制造业资本开支放缓，订单不及预期。
• 价格战：头部企业下沉，压缩中端市场利润。
• 技术迭代：AI/数字孪生落地不及预期，竞争力弱化。
五、结论（一句话总结）
以2025年7.8亿营收、1265万净利为起点，未来5年（2026–2030）万久科技将受益于数控国产化+工业物联网双轮驱动，营收5年CAGR≈30%、净利5年CAGR≈55%，2030年有望实现营收29亿元、归母净利1.16亿元，成长为全国性细分龙头。
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