出海产业链具备阿尔法与贝塔双升弹性
近期，制造业出海方向受到市场广泛关注。我们认为，中国制造业具备全球竞争力，当前阶段的优势产业已从过去的轻工、纺织、小家电等，升级为以机电产品为代表的先进制造领域。海关总署数据显示，一季度我国出口机电产品4.34万亿元，同比增长18.3%，占出口总值的63.4%，占比同比提升3.5个百分点。其中，电动汽车、锂电池、风力发电机组及其零件等绿色产品出口分别增长77.5%、50.4%和45.2%。这些产品在海外市场的渗透率仍然较低，意味着未来成长空间广阔。
关于中东局势的影响，我们判断其对制造业出海主线的中长期逻辑影响有限。短期看，市场将先反映风险：部分机械公司在中东有一定业务敞口，可能面临交付延迟、船运扰动或项目推进节奏变化，从而对二季度业绩形成阶段性扰动。但拉长时间看，全球对安全、灾后重建及更稳妥运输路径的需求上升，反而将拉动电网、基建及设备等领域的需求。因此，制造业出海整体并未受到明显冲击，出海产业链具备阿尔法与贝塔双升的弹性。
上周市场延续分化表现，日均成交金额大幅放量
上周市场延续分化表现，具体行业方面，煤炭、电子、石油石化表现较强，农林牧渔、传媒、钢铁表现较弱。上周市场日均成交金额大幅放量。上周大盘日均成交额26,185.84亿元，较4月13日-4月17日交易日期间均值增加2,591.44亿元。截至4月24日上证指数收报4,079.90点，近5个交易日累计上涨0.70%；深证成指收报14,940.30点，近5个交易日累计上涨0.37%；创业板指收报3,667.79点，近5个交易日累计下跌0.29%。
注：数据起始日期2026/04/20，截止日期 2026/04/24
板块方面：上周煤炭、电子、石油石化表现较强。
概念方面：上周工业气体指数、服务器指数、半导体材料指数表现较强。
两融方面：截至4月24日融资余额26,929.91亿元，较4月17日增加417.84亿元。
沪深港通方面：上周南向资金合计净流入146.44亿人民币。截至当周周末，南向累计买入金额47,828.37亿元人民币。
截至上周末，上证A股市盈率17.76倍；深圳A股市盈率52.84倍；沪深300市盈率14.55倍（以上均为TTM市盈率）。
（数据来源：大智慧、Wind）
海外股市上周涨跌不一
美国方面：截至上周五（4月24日）收盘，道指跌0.16%，报49,230.71点，周跌0.44%；纳指涨1.63%，报24,836.60点，周涨1.50%；标普500 涨0.80%，报7,165.08点，周涨0.55%。
欧洲方面：截至上周五（4月24日）收盘，英国富时100指数跌0.75%，报10,379.08点，周跌2.70%；法国CAC40指数跌0.84%，报8,157.82点，周跌3.17%；德国DAX指数跌0.11%，报24,128.98点，周跌2.32%。
亚太方面：截至上周五（4月24日）收盘，日经225指数涨0.97%，报59,716.18点，周涨2.12%；韩国综合指数收平，报6,475.63点，周涨4.58%%;澳洲标普200指数跌0.08%，报8,786.50点，周跌1.79%；新西兰NZ50指数跌0.08%，报12,874.94点，周跌0.24%。
（数据来源：Wind）
为什么要坚持长期投资？
说到长期投资，就绕不开复利这个概念。复利是指一笔资金除本金产生的收益外，在下一个计息周期内，以前各计息周期内产生的收益也计算收益的收益计算方法。复利是现代理财一个重要概念，由此产生的财富增长，称作“复利效应”。谈到长期投资的复利效应，我们不得不提股神巴菲特。45年以来，巴菲特的投资收益率多数年份集中在10%-20%这个区间，单从他每年的收益率来看不算突出，但是因为复利的神奇魔力，45年间，巴菲特的资产从1000万跃升至440亿，一度成为世界首富。
复利效应看似简单，却是很多投资者难以做到的——足够长期。俗话说，时间就是金钱，投资时也不例外，只有时间才是投资的守护神，用不变的市场定价规律去熨平短期市场波动，即使遇到金融危机等极端情况，投资者也可以存活下来。也就是说，在短期内，投资者为了避免价格波动反复交易，不仅亏损了资金，而且并没有规避波动，反而使波动加剧；但长期投资，投资者不仅削峰平谷，熨平了股价波动，同时借由复利，使财富大幅增长。
（数据来源：深交所【投资者教育】栏目）
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