$本川智能(SZ300964)$  1. 此前判断"一季报增速30%-80%大概率，有概率超80%"——完全错误。 实际Q1净利润增速仅15.46%，扣非增速仅7.41%，严重低于此前设定的所有分级阈值。此前的翻倍拐点预测不成立。

2. "42%的拉升空间高度确定"——不成立。 98.64元强赎触发价在当前基本面增速下，至少要匹配每季50%以上的利润环比增长才能形成，现实是"增收不增利"。泰国基地达产时间已推迟至2026年底-2027年，与强赎时间窗口错位。

3. "4.20%极低筹码集中度意味着浮筹几乎不存在"——过度乐观。 Q4股东户数增加16.30%，筹码确实在向散户分散，只是尚未恶化到完全失控。