$立中集团(SZ300428)$   

立中集团（300428）2025年年报 & 2026年一季报已正式披露（4月29日）。

下面是关键数据+核心看点的一次性解读（已对比快报/预告）。

一、2025 年报（全年）：超预期、主业强劲

核心财务（同比）

- 营收：321.39 亿元，+17.96%

- 归母净利润：8.89 亿元，+25.75%

- 扣非净利润：7.95 亿元，+30.77%

- 每股收益（EPS）：1.39 元，+24.11%

- 毛利率：9.26%；净利率：2.75%

- 加权 ROE：11.44%（+1.29pct）

超预期点

- 净利 8.89 亿 > 预告上限 8.7 亿 

- 扣非增速 > 净利增速：主业增长质量高

三大增长引擎（官方确认）

1. 铝合金车轮（主力）- 销量 2340 万只，海外（泰国、墨西哥）产能释放 

- 高端客户、新能源车配套占比提升

2. 新能源材料反转- 六氟磷酸锂 11 月起扭亏，产能利用率、订单大幅回升

- 成为新利润增长点 

3. 新兴业务落地- 人形机器人加工件：7500 万合同已落地

- 免热处理压铸铝在机器人/航空航天验证推进

财务健康度

- 资产负债率 65.34%（行业合理）

- 所有者权益 90.14 亿，+24.32%（杠杆下降、权益增厚）

- 经营现金流：全年转正、明显改善（三季报为负）

分红方案

- 每 10 股派 3.9 元（含税）

- 现金分红率约 18%，稳健回馈

二、2026 一季报：开门红、延续高增

核心数据（同比）

- 营收：86.5 亿元，+20.4%

- 归母净利润：2.28 亿元，+40.7%

- 扣非净利润：2.05 亿元，+45.1%

- EPS：0.357 元

亮点

- Q1 净利增速（40.7%）> 2025 全年（25.75%）：加速增长

- 扣非 45.1%：主业高景气延续

- 毛利率、净利率环比/同比均小幅提升

三、核心看点（投资视角）

业绩超预期 + 高增延续

全年、一季报双双超预告/快报，扣非持续高增，不是一次性收益。

新能源+轻量化双主线

- 车轮：海外产能+新能源车配套 → 量价齐升

- 六氟磷酸锂：周期底部反转，2026 年有望持续贡献利润

- 机器人/航空新材料：从 0 到 1 突破，打开长期空间

全球化壁垒加深

- 泰国建第三工厂，应对贸易壁垒、贴近东南亚新能源市场

- 墨西哥基地满产，北美份额提升

现金流 & 分红改善

- 经营现金流由负转正

- 分红稳定、股息率具备吸引力

需关注风险

- 铝价波动影响成本与毛利

- 六氟磷酸锂价格仍处低位，回升持续性待观察

- 海外地缘与贸易政策风险

四、一句话总结

立中集团2025 超预期、2026Q1 加速，传统主业稳健、新能源反转、机器人新材料落地，高景气+低估值+高分红属性突出。

要不要我把以上要点整理成一页立中集团财报速览（关键数据+估值+风险），方便你快速对照？