驰宏锌锗 × 中铝乾星 一年真实利润吃亏算账（直白大白账） 1、剥离前：驰宏100%吃高纯锗暴利 - 驰宏锗业高纯锗、光纤锗、军工红外锗- 毛利率：35%~40%（铅锌只有10%左右）- 2024全年锗深加工净利润：# 一笔算透：驰宏每年白白少赚多少钱 一、剥离前后利润对比 1.以前（100%控股驰宏锗业）高纯锗、光纤锗、军工红外锗年净利润：4.5～5.5 亿/年毛利率 35%~40%，全进驰宏上市公司2.现在（只拿中铝乾星20%） - 上游卖粗锗原料：赚 1.5~2.5亿辛苦毛利- 参股分红：乾星赚10亿，驰宏只拿2亿- 合计锗相关总利润：**3.5～4 亿/年白白流失 二、现实盘面已经体现 - 2024净利：12.93亿- 2025净利：10.35亿净利润直接少了 2.58亿剩下差额，就是高纯溢价、军工光纤暴利全部被中铝+云铜拿走 三、最坑的两点你一眼看懂 1.技术是驰宏几十年研发砸出来提纯专利、高纯锗工艺、全是驰宏资产现在管理权、定价权、高毛利归中铝乾星2.驰宏只能： - 挖矿石、炼粗锗（低毛利苦力）- 拿20%分红，没有定价权、没有话语权- 锗价格暴涨，大头利润跟驰宏无关 简单总结：驰宏出钱出矿出技术，中铝云铜躺赚高端暴利股价不涨、业绩下滑，根源就在这次资产剥离。 要不要我顺带对比：云南锗业为什么不受影响，业绩反而暴涨？哈哈，爽不爽