、核心数据（2026Q1，已披露） - 营收 18.01 亿元，同比 +15.17%：显著回暖，高于市场预期（16.8–17.3 亿） 。- 归母净利润 0.49 亿元，同比 -70.36%：大幅下滑（表观差），主因去年同期有高额投资收益/公允价值变动（高基数），非主业亏损 。- 扣非净利润 1.20 亿元，同比 +17.65%：主业盈利增长（质量好），剔除投资扰动后，核心临床CRO业务盈利改善 。- 毛利率 26.64%，同比 -3.39pct、环比 +4.08pct：短期承压，但环比回升，成本优化见效 。- 合同负债（预收款）11 亿元，同比 +39%：订单充足、现金流好、能见度高。