$麦澜德(SH688273)$  公司脑机接口+康复全链条布局，商业化推广加速，产品结构持续优化，盈利能力不断提升，因此维持“买入”评级。

脑机接口+康复全链条布局，临床应用与推广加速

公司前瞻布局脑机接口及康复机器人等前沿技术，组建康复机器人实验室、成立Sun-BCI Lab脑科学实验室，为技术创新提供持续动力。公司全面布局脑机接口前沿技术领域，已实现硬件、专用芯片、电极、核心算法、脑机交互康复设备全链条关键环节自主可控与技术突破，构建“底层技术自研+核心设备自制”双重优势。2025年公司取得两款脑电采集装置的注册证，助力公司构建脑机接口康复中心整体解决方案，多场景脑机接口+康复全链条产品生态，助力多家三甲医院建立脑机接口研究型病房、脑机接口临床研究与转化创新中心等，开展临床验证与应用推广。

研发投入持续加码，科技成果颇丰已步入收获期

公司专利等核心技术不断突破，已累计获得各项授权专利合计2493项，其中授权发明专利235项；新增软件著作权59项，累计获得258项；新增省级科技成果101项，累计获得294项；新增医疗器械注册证/备案凭证55项，累计获得394项。公司多项成果公司牵头申报的“面向难治性抑郁症的闭环经颅刺激系统”项目，入围工信部、国家药监局2025年人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅单位名单;经颅磁刺激器、上下肢主被动康复训练仪(脑机接口)两大推广应用项目，入选工信部、国家卫健委、国家药监局2025年高端医疗装备推广应用项三;牵头承担的“面向居家场景的助浴专用护理机器人研发及应用试点”项目，入选国家智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单