4月27日晚间，山西唯一上市券商——$山西证券(SZ002500)$发布2025年度报告。公司全年实现营业收入33.51亿元，同比增长11.80%；归属于上市公司股东的净利润达9.24亿元，同比增长29.86%。截至2025年末，公司总资产规模为817.84亿元。
作为山西省唯一上市证券公司，山西证券2025年营收与利润实现双增长。与此同时，公司持续提高投资者回报，上市至今，公司累计分红超43亿元。
发布年报同日，山西证券还披露了2026年一季报，同样实现营利双增。
01、营收、利润双增长
山西证券是全国首批证券公司之一，经营范围基本涵盖了所有的证券领域。公司将主要业务划分为财富管理业务、企业金融业务、资产管理业务、投资业务、机构业务五大业务板块。
报告期内，公司财富管理板块持续深化买方投顾转型，强化普惠金融服务供给，基金投顾规模同比增长190%，投顾收入增长125%；公司推行差异化拓客策略，持续扩大业务规模，全年新开有效户率提升18%，大众客群集约化服务客户数量同比增长254%。此外，山西证券将AI大模型技术嵌入投顾服务流程，企业微信平台服务客户数增长161%。
资产管理业务方面，山西证券持续深化客群覆盖，全年新发产品数量超70只，新发产品含权率提升约4倍，存续产品数量超250只，实现资产管理规模与质量同步提升。截至报告期末，山西证券管理总规模达738.64亿元，同比增长30.47%。
2025年，A股股权融资及投资显著回暖，债券融资稳中有升，山西证券的企业金融业务板块也取得多项突破。
财报显示，山西证券全年完成4单A股再融资、87单境内债券、3单新三板挂牌、6单新三板定增、89单四板挂牌以及150余单财务顾问。据Wind数据，中德证券定向增发承销家数排名12位，全部债券承销金额排名26位，地方政府债承销金额排名11位；持续督导新三板家数排名15位。报告期内，公司还获批中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具一般主承销商资格、碳排放权交易业务资格，进一步丰富业务牌照。
此外，山西证券参与打造天使基金矩阵，认缴规模超15亿元，累计投资山西省内20余个新质项目。
02、累计分红超43亿
山西证券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司之一，2010年在深交所上市，控股股东为山西金融投资控股集团有限公司，实际控制人为山西省财政厅。
2025年，欧美央行以及其他全球多数央行进入降息周期，香港市场活跃度显著提升，山西证券还重点布局了海外市场。2025年，山西证券向负责公司国际业务的子公司山证国际增资10亿港元，增资完成后，山证国际注册资本提升至20亿元，进一步推动公司跨境一体化发展、降低融资成本，增强国际化经营能力。
据了解，截至目前，山证国际已取得了香港证券、期货、资产管理、投资咨询、投资银行等多个牌照，在业务、运营、合规、风控、人才管理等方面积累了一定国际运营经验。近年来，山证国际与山西证券在固定收益、贸易金融、投资银行、资管业务方面加强境内外协同，在跨境一体化发展方面取得了较大的突破。
为深入践行“以投资者为本”的理念，维护股东利益，山西证券曾于2024年制定“质量回报双提升”行动方案，并在2025年推动落实相关工作。报告期内，山西证券已实施2024年度、2025年中期两次现金分红，分红金额共计3.59亿元。上市至今，山西证券累计现金分红已达43.93亿元，最近三年分红比例均超过当年净利润的50%。
同日，山西证券还发布2025年度利润分配预案，以年末总股本35.90亿股为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），共分配现金红利2.87亿元。
除年报外，山西证券同步披露的2026年一季报也实现营利双增。报告期内，公司营业收入7.82亿元，归母净利润2.55亿元，同比分别增长3.95%和2.20%。
山西证券表示，2026年将持续深入贯彻落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系精神，夯实治理基础、聚焦新质生产力，构建以客户为中心的一体化服务体系。
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