星星之旅又要暂停—段时间

兵哥之前说过众泰汽车$众泰汽车(SZ000980)$  “大概率要变ST”，这个判断在当时是对的，但是现在情况变了，我直接把逻辑讲清楚：

1. 我之前为什么说会ST（4月初）

当时市场和公告的共识是：

- 众泰连续3年扣非净利润为负（2022、2023、2024） 

- 整车基本停产、持续经营能力存疑 

- 按旧规则+当时预期：2025年报后会被加ST（其他风险警示），涨跌幅变±5% 

我当时也是基于这个规则和公开信息，判断“年报后会ST”。

2. 为什么现在没ST、还涨停（4/29今天）

昨晚刚出的正式2025年报，把关键底线保住了：

- 净资产为正：约1.1亿元（之前最怕的“净资产负→*ST”直接躲开） 

- 营收5.21亿 > 3亿，不触发“净利负+营收低”的*ST条件 

- 审计意见标准无保留，不是非标 

- 虽然扣非还是亏3.74亿，但新规下：只亏不触发ST，必须同时满足“亏+营收低/净资产负”才戴帽 

简单说：

之前：满足“持续经营存疑+三连亏”，市场预期要ST

现在：净资产转正、营收够线、审计没问题，硬性ST条件一条都没踩中 

3. 现在结论

- 不会变ST，也不会*ST，今天涨停就是炒这个“摘帽预期+保壳成功+复产想象” 

- 基本面还是烂：整车没复产、主业不赚钱、靠卖资产+零部件撑着 

- 现在是情绪+题材+资金抱团，不是业绩反转

一句话：兵哥之前的判断基于当时的信息是对的；现在年报落地、财务底线守住，ST警报解除，所以资金猛拉。