1. 对全球供应的影响
• 华友华飞镍钴（湿法）减产50%：一年少 6万吨镍、几千吨钴。
• 华友占全球电池级镍≈20%、钴≈25–30%，这次直接砍掉全球电池镍约5%供给。
• 印尼其他湿法厂也会跟着减产（硫磺太贵），全球镍钴供给硬收缩。
2. 对镍价的提升
• 供需缺口扩大，镍价直接利多、易涨难跌。
• 机构目标：LME镍看 2.2万美元/吨+，电池级硫酸镍跟涨。
3. 对钴价的提升
• 华友镍减产=伴生钴同步减供。
• 再加刚果（金）钴出口配额腰斩（-56%），钴供给更紧张。
• 钴价弹性比镍更大，MB钴价看 30美元/磅+。
4. 寒锐用火法高冰镍，不用硫磺，成本不受冲击。
• 别人减产、涨价，它满产赚高价，直接受益镍钴涨价，业绩弹性最大。
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