氦气价格周涨80%！卡塔尔停产俄限供，半导体产业告急

在工业气体领域，氦气因其独特的物理化学性质，在半导体、航天航空等高端制造环节中扮演着不可替代的角色，近期其供给端接连出现扰动。根据卓创资讯的数据，截至4月23日，管束高纯氦气周均价已升至250.86元/立方米，环比涨幅达到67.24%。进口管束氦气的市场表现更为突出，周均价报316.43元/立方米，环比上涨83.05%。

本轮氦气市场的供给收紧，主要源于海外主要产地的出口受限。受地缘局势影响，位于卡塔尔的全球重要氦气产区生产及运输环节受阻。作为参考，美国地质调查局数据显示，卡塔尔的氦气年产量在全球的占比超过三分之一。与此同时，俄罗斯政府于4月中旬发布了针对氦气的临时出口管制措施，该措施将一直持续至2027年底，进一步加剧了全球买家对供应稳定性的担忧。

供给端的收紧态势，叠加下游半导体及商业航天等领域持续攀升的需求，使得氦气市场的关注度显著提高。在芯片制造领域，氦气在蚀刻、清洗、载气及热管理等关键环节中有着广泛应用，特别是在极紫外光刻与先进制程工艺中，氦气是维持设备稳定运行、保障晶圆良率的核心介质。尽管其在整体制造成本中占比有限，但其对生产连续性的影响却至关重要。

针对氦气市场的这一变化，多家研究机构给出了对产业链中长期影响的看法。中信证券分析认为，由半导体和商业航天带来的全球氦气需求增长符合市场的已有认知，中东战争核心影响卡塔尔氦气的生产和运输环节，因此对氦气资源进口区域的再分配程度和库存深度是应对此次变化的核心因素，也是决定氦气价格走向的关键。若地缘冲突升级、霍尔木兹海峡关闭延续，俄罗斯与阿尔及利亚或将取得更多中国氦气市场份额，同时氦气价格或在国内产业链库存紧张的情况下呈现较大幅度上涨，拥有国内氦气资源与海外氦气长协的气体公司有望获得高利润弹性，具备氦气回收及循环利用业务的公司亦有望受益。

天风证券也在近期的行业研究中对供给端的变化进行了跟踪。据其分析，俄罗斯出口暂停后，国内长协及散单进口用户均受影响，进口管束企业惜售心态增强，市场流通量骤减，进一步推升价格高企。从更宏观的产业视角来看，部分市场机构正将氦气的供给问题与更广泛的科技产业链联系起来。国联安基金便指出，全球氦气供给持续收缩，成为今日板块走强的重要导火索。受卡塔尔产能受损、霍尔木兹海峡航运停滞，以及俄罗斯出口管制等多重因素影响，国际工业气体巨头已向中国客户发布氦气供应中断的不可抗力声明，上周国内氦气价格单日涨幅接近15%，而氦气作为半导体制造不可或缺的电子特气类关键原材料，其供给紧张进一步加剧了产业链供需失衡，推动核心材料价格上行，也为芯片设计环节带来了涨价传导及业绩预期上修的动力。