大家好，我是大摩万众创新的基金经理李子扬。2026年一季度，大摩万众创新重点投资于科技产业链和国防军工，持续看好相关板块的中长期成长空间。
科技板块，算力产业链依然维持高景气度同时新技术不断加速迭代，龙头估值合理偏低，国内人工智能方向观察到国产算力芯片2026年出货预期上修，国内大模型厂商借助工程化能力快速跟进的模式仍然有效。受益人工智能带动的先进制程芯片和存储需求提升，全球半导体周期继续超预期上行，存储价格二季度合约价预计涨幅超预期。半导体设备板块预计26-27年确定性跟随周期上行。
军工板块方面，军工年初订单略有改善但不明显，国内大型装备的军贸近期尚未看到进展，商业航天领域则继续在可回收火箭发射和体系化建设、产业链降本方向持续推进。
后续，大摩万众创新的持仓将继续聚焦科技和军工等板块筛选挖掘标的，配置业绩和估值匹配的优质公司，力争实现基金资产的长期增值。
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