大家好，我是大摩资源优选的基金经理沈菁。今天想给大家汇报一下，大摩资源优选一季度的整体表现以及配置思路。
一季度大摩资源优选维持在一个相对平稳的仓位配置，主要在行业和个股层面进行了优化，通过自上而下考虑宏观和中观变量，结合自下而上选股，同时考察个股业绩增长与估值的匹配情况，我们对以下几个方向进行了重点配置：黄金等贵金属受流动性冲击有所调整，但对中长期美元信用削弱的担忧难以消除，预计后续价格仍有上行空间；重点持仓的部分上游基础材料受益于电子、风电等下游需求高景气，涨价趋势明确，盈利改善逐步兑现，展望未来仍有较好的成长性，在一季度对净值贡献明显。
此外，国内部分高端制造龙头凭借制造端优势走向全球，继续持有优质的出海标的；受益于全球能源价格中枢上移，锂电产业链景气度改善，大摩资源优选增配了部分中上游锂电材料龙头的持仓；一季度生猪价格加速下跌创多年新低，判断行业处于产能去化的左侧阶段，本基金对有显著成本优势的养殖龙头进行了布局；同时，我们维持了一定比例的稳定类资产持仓。
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$大摩资源优选混合(LOF)(OTCFUND|163302)$
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