$伊利股份(SH600887)$ 1，伊利最大的问题是财务非常弱，流动资产626亿，流动负债却高达908亿，这样营运资本为-318亿，全靠借钱做生意，更无法覆盖长期负债了，一般健康的公司前者是后者的两倍，这完全不达标；
2，4季度之所以增长，是因为去年计提商誉减值39亿多，扣除后24年的利润要高于25年；3，各季度看，伊利处于一个维持的状态，4季度微降，1季度微整，只能归于周期性一类了，
4，估值较高，15倍更为合理，当然要以最近三年的平均值计算，市净率不应超过两倍，目前也太高了。
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