年报显示，公司收入与利润同步下滑，但现金分红却大幅超过当期净利润，叠加资金大量配置于金融资产，经营与资金使用之间出现明显错位。
经营业绩：营收53.36亿元，同比下降11.91%；归母净利润12.60亿元，同比下降26.84%，核心产品核桃乳收入下降17.55%，主业承压明显。
分红安排：全年现金分红约189亿元，占净利润比例150.05%，分红规模显著高于当期盈利，更多依赖历史积累资金。
资产结构：交易性金融资产与其他权益工具投资合计约87亿元，占总资产比重超过65%，资金大量沉淀于理财与股权投资。
资金回收：其他应收款中中冀投资减资款约2.49亿元未按期收回且已逾期，存在回款不确定性。
供应链结构：前五大供应商采购占比70.65%，其中嘉美包装占比30.01%，供应集中度较高。
利润在降、分红在加、资金在理财，这种“轻主业、重分配”的结构，持续性才是关键。
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