近期，公募基金一季报披露完毕，不少市场关注度较高的基金在一季度的调仓等关键信息也浮出水面。一季度，受地缘政治等因素影响，A股整体呈现震荡调整态势。在这样的背景下，大摩数字经济混合A业绩依旧亮眼，近1年收益超88%，远超同期业绩基准11.75%的表现，近2年同类排名第4。（基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。）
那么，大摩数字经济混合（A:017102/C:017103）做对了什么？展望2026年二季度，又有哪些投资机会值得重点关注？
AI基础设施防御属性突出，前十大持仓股“二进二出”
2026年一季度，A股市场冲高回落、主要指数录得下跌:上证指数下跌1.94%，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌0.57%；资金转向能源周期、高股息等防御板块，TMT板块整体承压、结构分化。
一季报显示，大摩数字经济混合继续聚焦数字化、智能化为代表的新兴经济主线；报告期内持仓的AI基础设施因业绩确定性较高，在市场波动中体现较好的防御属性，使得基金跑赢业绩比较基准。
从持仓来看，截至2026年3月31日，大摩数字经济混合股票资产占基金总资产比例为93.15%，较去年四季度末有所提升，继续维持高仓位运作，前十大重仓股分别为新易盛、中际旭创、东山精密、深南电路、天孚通信、环旭电子、生益科技、中控技术、源杰科技、英维克，合计占基金资产净值比例为56.84%，中控技术、源杰科技新进入前十大重仓股，信维通信、立讯精密被调出前十大持仓。
大摩数字经济混合前十大持仓股票（2026.3.31）
继续看好AI基础设施，AI应用落地等方向
两会之后国内政策稳步发力，投资企稳回升，服务消费拉动增强，出口突显韧性；因此国内环境整体平稳。外部地缘影响加剧，油价中枢上行带来海外经济滞涨担忧。不过，通过综合研判，中国资产相对受益，原因是中国原油对外依赖度要低于其他制造业强国，并且能源供应更加多元化。2025年在外部因素的巨大扰动下，中国出口增速并未下降，贸易顺差突破1万亿美元；今年前两个月中国机电产品、集成电路呈加速增长态势，随着海外部分地区制造业受到影响，中国出口存在较大超预期可能。另外，价格指数持续上行，尽管部分是由于输入因素带来的，更多力量来自于国内需求企稳，预计今年平减指数转正，通缩螺旋的悲观预期得到彻底扭转，上市公司盈利增速有望继续上行。
基金经理雷志勇表示，产业和市场层面，若我们能保持工程师红利、维持产品创新与产业链完整，并不断补齐技术短板，资本市场中长期估值将进一步提升。
从产业跟踪看，全球AI推理与训练需求持续旺盛，AI算力服务价格不断上调，大模型应用活跃度快速提升，日均Token调用量爆发式增长；展望二季度，本基金继续看好AI基础设施、AI应用落地等方向，将在上述领域精选业绩确定性强、质地与估值匹配的优质公司优化配置，力争实现基金资产的稳健增值。
数据说明：
注：基金业绩数据及业绩比较基准数据来自2026年一季报，截至2026年3月31日。业绩比较基准为中证数字经济主题指数收益率×80%+人民币活期存款利率（税后）×20%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
注：排名评价机构为银河证券，大摩数字经济混合A具体排名为4/49(银河证券：TMT与信息技术行业偏股型基金(A类)),评价时间：2026年3月31日。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
注：来自于2026年一季报，不代表目前持仓，不代表任何投资建议，仅作为客观列示。行业分类及持仓股涨幅来自iFinD，截至2026.3.31。
注：本基金为数字经济主题型基金，基金经理可在基金合同范围内根据市场情况和自身投资策略动态调整投资标的备选库。
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