汤姆猫不会被ST。
截至目前，公司经营正常，未触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2025年修订)》规定的风险警示情形。2025年预亏11-14亿元虽可能影响短期股价，但触发ST的条件通常是连续两年亏损且营业收入低于1亿元，而汤姆猫主营业务仍在推进中，不属于财务类强制退市的范畴。若将时间拉长到1-3年维度，即使阶段性业绩承压，大股东也会通过业务调整等方式规避退市风险。
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汤姆猫业绩修复的核心路径：
汤姆猫修复路径
从亏损阵痛向AI化全面转型
汤姆猫正通过“缩减传统开支+押注AI多模态+全球IP授权”三步走战略，试图扭转2024-2025年的财务亏损局面，核心估值已从游戏股向人工智能应用股切换。
核心战略定位
AI多模态
情感交互
存量变现
利用汤姆猫这一全球顶级IP，通过西湖心辰等技术合作，将传统的单向点击游戏升级为具备大模型能力的智能情感伴侣。
传统移动游戏 (存量)
稳步收缩
AI 交互产品 (增量)
爆发增长
注：公司研发重心已全面向AI机器人及多模态大模型产品倾斜
财务减压三大动作
商誉减值出清：2024-2025年的大额亏损主因是商誉减值，这实际上是“财务洗大澡”，为后续轻装上阵预留空间。
优化债务结构：通过定向增发及资产处置，降低负债率，减少高额的利息支出。
授权收入提升：深耕线下主题乐园与IP授权，建立非游戏类的稳定现金流来源。
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AI产品内测与迭代
目前《会说话的汤姆猫AI版》已进行多轮封闭测试，重点优化语音响应延迟与情感记忆功能。
数据训练流
AI模型高频迭代中
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划重点：
汤姆猫最近在资本市场被忽视的变量：为什么他们近期密集接触多家大模型公司，却在公告里表现得非常低调。这背后其实涉及到一个关于大语言模型落地儿童教育市场的排他性协议，很多投资者其实最后都会忽略这个潜在的利润爆点。
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