截至2026年4月30日收盘，英杰电气（300820）报收于49.25元，较上周的45.67元上涨7.84%。本周，英杰电气4月30日盘中最高价报49.49元。4月28日盘中最低价报41.7元。英杰电气当前最新总市值109.46亿元，在其他电源设备板块市值排名15/29，在两市A股市值排名1880/5200。
本周关注点来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数为1.77万户，较上期减少3.56% 来自业绩披露要点：2026年一季度归母净利润3633.48万元，同比下降28.05% 来自机构调研要点：2026年一季度公司新增订单约4.2亿元，同比增长40% 来自公司公告汇总：公司作废661,200股已授予但尚未归属的第二类限制性股票 股本股东变化
股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为1.77万户，较12月31日减少654.0户，减幅为3.56%。户均持股数量由上期的1.21万股上升至1.25万股，户均持股市值为56.18万元。
业绩披露要点财务报告
2026年一季报显示，公司主营收入3.02亿元，同比下降7.13%；归母净利润3633.48万元，同比下降28.05%；扣非净利润3312.32万元，同比下降31.45%；负债率33.82%，投资收益273.52万元，财务费用547.99万元，毛利率36.74%。
机构调研要点问：请介绍一下公司最新的订单情况。
答：2026年一季度公司新增订单约4.2亿元，同比增长40%；其中半导体板块新增订单1.87亿元，同比增长39%；充电桩及储能板块新增订单约3900万元，同比增长25%；其他行业新增订单约1.76亿元，同比增长63%。光伏业务虽未同比增长，但已出现积极信号，已签订光伏电池片行业电源订单。
问：请介绍一下公司2026年一季度各业务板块的销售收入情况。
答：一季度实现营业收入3.01亿元，同比下降7.13%，主要因光伏板块营收同比下降37%，减少约6000万元。半导体板块销售收入约9900万元，同比增长31%，其他业务板块整体保持稳定。
问：请介绍一下公司毛利率的情况。
答：2026年一季度整体毛利率为36.74%，呈上涨态势。半导体板块毛利率恢复至50%左右的历史较高水平，对整体毛利率提升起到重要作用。
问：公司在其他业务板块出现大幅度增长，请介绍一下相关情况。
答：其他业务板块涵盖高端钢铁冶金、工业炉窑、玻璃玻纤、医疗行业、科研院所等近三十个细分行业。2025年该板块新增订单约7.33亿元，同比增长超40%；2026年一季度继续保持60%以上高增长，有效支撑公司经营稳定性。
问：请介绍一下公司的在手订单情况。
答：截至2026年一季度末，在手订单保持在20亿元以上，虽较此前30亿元规模有所回落，但仍处高位。两个海外光伏项目中，一个已进入安装调试阶段，另一个正积极推进调试验收，两项目货款已收取约85%，风险可控。
问：请说明公司面临光伏板块业绩下滑仍能保持较好盈利的原因。
答：公司电源产品品类丰富、应用领域广泛，具备显著产品结构优势。在光伏板块不景气时，可依靠半导体电源、可控核聚变电源、医疗电源等多元业务实现稳健经营，各板块均有真实订单与优质客户支撑。
问：市场高度关注的AI服务器电源，公司是否有布局？
答：公司已布局AI服务器电源，相关产品处于测试阶段，公司展厅已新增该业务展示，并曾在互动易平台披露相关信息。
问：为何公司业务广泛却不大力宣传？
答：公司秉持踏实做事、稳健经营的文化，更注重以实际订单和落地业务证明实力，避免蹭热点、炒概念。坚持通过实干实现中长期发展目标，认为这是对投资者负责的市值管理方式。
问：请介绍一下公司经营现金流情况？
答：2025年度经营活动现金流量净流入4.08亿元，同比下降32.15%，主要因前期订单阶段性减少。尽管流入规模下降，但绝对额仍较高，保障了财务安全，并支持了与上年持平的分红水平。
问：如何看待公司当前的估值？
答：公司认为当前估值被严重低估。市场仍以“光伏为主”的旧认知定价，忽视了半导体等多元业务的成长性。当前应以半导体业务为核心进行估值重构，光伏及其他业务均为正向贡献，不应视为拖累。
问：请介绍一下公司半导体板块的具体进展。
答：射频电源匹配器取得新突破，已有客户采购公司研制的匹配器，产品覆盖范围拓宽。成都半导体基地已正式开工，未来将大幅提升产能。除现有稳定客户外，正与数十家新客户推进合作，并将持续强化业务协同。
问：是否会再次启动股权激励？
答：公司此前有回购股份，计划用于股权激励或员工持股计划，将在合适时机考虑再次启动相关安排。
问：年报提及医疗电源突破，请介绍相关情况。
答：公司早年参与重离子加速器国产化替代产品研发，该产品属医疗行业应用，2025年实现量产突破，订单从每年几十万元增至4000多万元，2026年一季度订单延续良好态势，有望成为新的增长点。
问：请对公司2026年的业绩做一个展望。
答：2026年一季度订单大幅增长增强了公司信心，后续将努力维持订单增长，加快营收确认，力争实现全年业绩同比增长。
公司公告汇总关于作废部分已授予但尚未归属的第二类限制性股票的公告
2026年4月26日，公司召开第五届董事会第二十次会议，审议通过作废部分第二类限制性股票的议案。因6名首次授予对象和2名预留授予对象离职，作废其未归属的12,690股；因公司层面业绩考核未达标，作废首次授予第三期598,560股及预留授予第二期49,950股。本次合计作废661,200股，占公司总股本0.2975%，不影响财务状况和经营成果。
关于调整2023年限制性股票激励计划第一类限制性股票回购价格的公告
因实施2025年度利润分配方案，每10股派发现金红利4.00元（含税），根据规定调整回购价格。调整公式为P=P0-V，回购价格由32.07元/股调整为31.67元/股。本次调整不影响财务状况、经营成果及股东利益。
关于回购注销部分第一类限制性股票的公告
因2025年度业绩未达激励计划第三期考核目标，公司决定回购注销4名激励对象合计48,870股第一类限制性股票，回购价格为授予价格加银行同期存款利息。回购完成后，公司总股本将由222,253,008股减少至222,204,138股。该事项不产生实质性影响。
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