2026.05.06

节前最后一个交易日市场震荡分化，三大指数涨跌不一，科创50指数涨超5%。

盘面上，商业航天概念开盘快速走高，算力芯片概念爆发，寒武纪、芯原股份双双20CM涨停，此外锂矿、房地产、体育板块反复活跃，而绿电概念则持续调整。指数层面，先简单回顾下4月30日的行情，盘前提到的几个关键因素中，不利的包括开盘量能太大+宁德时代头也不回的下跌，有利的包括宁德跌幅可控+防御型板块（电力）调整+黄金白银上涨，使得盘面维持住了均势，仅看三大指数的话，基本和推演的大差不差，而变量在于科创板，确切说是半导体芯片。

还记得本栏目早在寒武纪11连阳的时候（4月21日的文章）就已经有所关注了，现在回过头看4月20日还发生了德明利的9连阳被终结、英维克和天孚通信的业绩不及预期等事件，有些异动对盘面的影响不是以“单日”为维度的。 而在后续的交易日（4月21日-29日），上述个股及大多数AI硬件龙头的表现都不及寒武纪的7天5阳。

此外，五一假期期间美股三大指数均收涨，但分化明显，纳指领涨、费城半导体指数为代表的科技股表现仍强势，而商品价格表现偏弱。换言之，无论是AI与非AI，还是AI内部都出现了结构分化，对于A股而言，如果将寒武纪、芯原股份的放量涨停理解成加速突破的话，那后续的持续性和高度都将和半导体芯片板块绑定得更为密切，其次是“易中天”代表的算力硬件和宁德时代代表的新能源，顺带关注宏观层面地缘冲突的偶发影 响和5月上中旬将公布4月美国通胀数据。

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