东吴基金周健：关注红利资产配置价值

五一长假期间，海外市场在半导体板块带领下明显上涨，对地缘政治事件的关注度下降。国内上市公司2025年报和2026一季报陆续披露，全A非金融石油石化显著增长，利润率回升，创业板和科创板公司业绩改善相对较为明显。在红利资产中，银行业绩持续回升，煤炭阶段性调整，当前白酒、家电等内需板块正处于高基数压力大的阶段，板块以结构性机会为主。五月至七月是传统的分红季，股息收益或较为值得关注。我们仍然认为，决定红利资产长期趋势的核心变量是国内经济复苏，若获得验证，红利资产的估值上限有望打开，资金的配置需求或有望增加。方向上，今年会议多次强调扩大内需的重要性，我们也将致力聚焦于金融、消费和中游制造等方向，努力挖掘优秀公司，同时注重整体风险控制。（注：观点具有时效性，仅代表当前分析，观点根据市场调整可能会发生变化，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

$东吴国企改革主题灵活配置混合C(OTCFUND|012615)$$东吴安鑫量化混合A(OTCFUND|002561)$$东吴安鑫量化混合C(OTCFUND|015153)$