一、美国市场：2026年装机暴增，连续三年破纪录 - 2026年新增：公用事业级光伏43.4GW，同比+60%；占全美新增装机（86GW）的51%。- 主力州：得州（≈40%）、亚利桑那、加州；得州ERCOT电网是核心战场。- 最大单体项目（2026投产）：得州Tehuacana Creek 1，837MW光伏+418MW储能。- 户用/工商业：累计超60GW，过去12个月新增6GW+，稳步放量。 二、本土制造：IRA驱动，产能从7GW→65GW+，中国企业占比高 - 美国组件产能（2026年2月）：65.1GW，较2022年（IRA前）+700%。- 格局：- First Solar：薄膜，2026年底≈14GW，2027年17.7GW。- 韩华Qcells：佐治亚州，8.4GW（垂直一体化）。- 中国企业：合计15–20GW（多为TOPCon），占比≈25%。- 最新中国落地产能（2026）：- 阿特斯：印第安纳州6.3GW HJT电池（一期2.1GW已试产，6月达产），美国最大晶硅基地。- 晶科/天合/隆基：均有GW级组件/电池产能在建或已投产（南卡、得州等）。 三、2026年重点落地项目（已签约/在建/并网） 1.NextEra + Meta（2.5GW，2026–2028投产）：9个光伏（2.1GW）+4个储能，覆盖得州、新墨西哥等，全PPA锁定。2.阿特斯 Recurrent Energy：得州**Liberty Solar（134MW DC）**已并网；另有多个GW级光储在得州/加州推进。3.Origis Energy（加州）：65MW AC光伏+25MW/100MWh储能，2026年Q4并网，20年PPA。4.Longroad Energy（亚利桑那）：111MW DC光伏+85MW/340MWh储能，已商业运营。 四、核心催化：IRA+关税+电网+企业需求 - IRA投资税收抵免（ITC）：光伏30%+，储能30%+，本土制造额外补贴，长期确定性强。- 关税壁垒：对东南亚组件豁免到期后，本土产能优先，中国企业“出海建厂”成唯一路径。- 电网升级：得州、西部电网扩容，消纳能力提升；光伏+储能配套率≈48%，缓解弃光。- 科技巨头强需求：Meta、Google、亚马逊等大规模采购绿电，长协PPA锁定项目收益。 五、加拿大：稳步增长，政策友好 - 主要在安省、魁省、BC省，以户用/工商业+小型地面为主。- 2026年新增预计3–5GW，无大政策波动，稳步放量。 六、对A股相关的影响（300751视角） - 北美落地→订单确定性强→业绩兑现→资金抱团。- 催化点：产能投产公告、大型项目并网、PPA签约、美国月度装机数据超预期。- 风险：美国政策反复、本土竞争加剧、交付不及预期。 总结：北美光伏2026年进入集中落地期，美国是核心，中国企业通过海外建厂深度受益，订单与业绩确定性高。