$海兰信(SZ300065)$  

海兰信 2026 年商业航天关键事件与催化时间表（截至5月7日）

核心主线：4.58亿海南商发指挥测控船（2026年底交付）+ 长征十号系列海上回收技术验证 + 商业航天规模化发射

一、已发生（2026年1—4月）

1. 2月11日：长征十号甲低空试验 + 海上溅落

- 海兰信：测控系统参与验证成功

- 验证：厘米级定位、低延迟通信、海上追踪

- 意义：国家级技术背书，确认路线正确

2. 2月13日：长征十号一级箭体海上打捞回收成功

- 我国首次海上火箭回收任务完成

- 海兰信：全程技术跟产、数据验证、能力共建

- 催化：市场确认“火箭回收第一股”逻辑 

3. 2月19日：全剖面海上网系回收试验成功

- 海兰信：回收测控、网系引导、动态定位全流程验证

- 技术从“试验”进入“实用化”

4. 4月28日：长征十号乙首飞 + 海上网系回收实战

- 全球首创“网捕回收”

- 海兰信：提供测控支持、轨迹引导、数据中继

- 催化：商业航天板块热度、发射—回收闭环确认

二、当前（2026年5月）

5月：测控船建造加速（江西江新船厂）

- 船体、DP动力定位系统、测控设备安装

- 按计划2026年底交付

- 业绩：2026年下半年开始集中确认收入

三、待发生（2026年6—12月）

1. 2026年Q3（7—9月）

- 海南发射场进入高密度发射期

- 海兰信：测控船系统联调、海试、人员培训

- 催化：订单落地预期、业绩预告

2. 2026年Q4（10—12月）：重大催化

- 11—12月：指挥测控船正式交付（4.58亿）- 业绩：2026年大额收入/毛利确认

- 业务：具备商业火箭回收常态化服务能力

- 年底前后：长征十号甲/乙首次商业回收任务- 海兰信：首次执行全流程回收测控

- 单次服务：约8000万收入

- 海南发射场二期投产：年发射50—60发- 长期：年回收服务收入潜力10亿+

四、业绩与催化节奏（一句话）

- 1—4月：技术验证、情绪催化

- 5—9月：建造加速、预期升温

- 10—12月： 船交付 + 收入确认 + 首次商业回收 → 全年最强催化

五、核心风险点

- 船舶建造/交付延期

- 回收试验失败、技术不及预期

- 商业发射频次低于规划