4月28日，中国电力企业联合会发布《2026年一季度全国电力供需形势分析预测报告》指出，作为“十五五”开局之年的首个季度，一季度电力行业运行呈现“消费向好、结构向优、投资向新、保障有力”四大特征，电力系统安全稳定运行，电力消费稳中向好，电力供应持续绿色低碳转型，电力供需总体平衡。
2026年开年以来，A股市场在震荡整固中结构性主线持续清晰，电力板块凭借强业绩确定性、高政策景气度与长期成长空间，成为一季度市场资金关注度最高的核心赛道之一。截至5月7日，中证电网设备主题指数年内实现显著超额收益，近一年累计涨幅达95.05%，大幅跑赢同期沪深300指数；中证绿色电力指数板块配置价值同样持续被市场认可，近一年累计涨幅达16.08%。其中跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF华夏（159326）年内资金净流入达265.30亿元，日均成交额稳居全市场行业主题ETF前列，资金涌入势头持续不减。
一、需求端基本盘稳固，经济复苏筑牢电力需求基本盘
1、总量增速显著回升，“十五五”电力周期开启
一季度全国全社会用电量2.51万亿千瓦时，同比增长5.2%，增速较上年同期加快2.7个百分点。一季度的用电数据，是“十五五”开局之年中国经济的第一份“电力答卷”，5.2%的增速，不仅意味着电力消费的回升，更意味着中国经济的持续向好，意味着新型电力系统建设迎来了供需双向升级的全新机遇。
2、结构向优：高技术制造与新兴服务业用电增长强劲
从整体结构看，2026年一季度全社会用电呈现“一产快、二产稳、三产亮”的格局。
第二产业仍是全社会用电的绝对“压舱石”，以63.6%的用电占比贡献了58.3%的增长贡献率。其中，高技术及装备制造业成为二产中最突出的结构性亮点——电气机械、计算机通信、仪器仪表三个行业均实现两位数增长，共同指向数字经济基础设施和AI硬件供应链的加速扩张。
第三产业则是增速最快的板块，8.1%的增速显著高于全社会平均水平。而三产内部，“数字经济+绿色出行”构成了最强双引擎——互联网数据服务（+44.0%）和充换电服务业（+53.8%）合计贡献了三产用电增量的55.4%，反映出AI算力需求爆发和新能源汽车渗透率持续提升对电力系统的双重拉动。
来源：中国电力企业联合会，表格仅节选部分代表性细分行业，未穷举全部品类。
二、供给端转型提速，新型电力系统建设打开长期成长空间
需求端的结构升级，倒逼供给端加速转型。面对一季度春节负荷波动、寒潮采暖攀升、工业生产全面复苏等多重考验，电力系统实现了供需精准匹配。这份平稳供应的背后，是电力系统建设的全面发力。
投资端——电网投资增速反超电源
一季度全国重点调查企业电力完成投资合计3130亿元，同比增长33.4%。其中，电源投资同比增长26.6%，非化石能源发电投资占电源投资总额的76.5%；电网投资同比增长43.3%，在特高压、新能源配套送出及配网建设集中开工拉动下，增速明显快于电源侧。这标志着电力投资重心正从“发电能力扩张”向“输电能力强化”切换，契合算电协同对跨区调配和配网升级的要求。
装机端——风光装机主导增量，非化石能源占比突破62%
一季度新增发电装机8382万千瓦，风电和太阳能合计占68.2%。截至3月底，全国全口径发电装机容量达39.6亿千瓦，非化石能源装机占比升至62.0%，同比提高3个百分点。
发电端——太阳能发电领涨，煤电占比持续收缩
一季度，规模以上口径中，太阳能发电量同比增长11.2%，增速居各电源之首；火电增长3.7%；风电下降2.9%；水电增长8.9%。全口径非化石能源发电量占比达40.5%，同比提高0.8个百分点；煤电发电量占比降至53.5%。
跨区调配——西北外送高增，绿电大通道价值凸显
一季度全国跨区输送电量2290亿千瓦时，同比增长6.8%，其中西北外送电量1090亿千瓦时，同比增长21.2%，占全国跨区送电量的47.6%，数据验证了特高压网络在“西电东送”中不可替代的枢纽地位。
电力市场化——交易规模快速扩大，绿电交易稳步推进
一季度全国电力市场交易电量18416亿千瓦时，同比增长25.6%，其中绿电交易电量756亿千瓦时，同比增长3.1%。电力市场化程度的持续提升，为绿电的环境价值定价和消纳提供了制度基础设施。
三、长期赛道红利明确，两大主线迎高景气
需求端，用电增量的核心驱动力从传统高耗能周期行业，转向AI算力、新能源汽车、高端制造等长期高成长赛道，用电需求的长期刚性、可持续性大幅增强，行业的周期属性持续弱化，成长属性持续凸显；供给端，新型电力系统建设带来了电网投资的长期高增，清洁能源转型带来了绿电装机的持续扩容，电网设备、绿电运营两大核心赛道，迎来了长期成长的底层逻辑。
基于赛道确定性机遇，电网设备ETF华夏（159326）与绿电ETF华夏（562550）两大产品，为投资者精准把握电力行业核心红利，提供了便捷的一揽子投资工具。
1、电网设备ETF华夏（159326）：锚定新型电力系统建设的核心基建红利
需求侧用电需求升级，以及供给侧新能源大范围消纳、跨区调配能力提升的核心要求，共同推动电网投资进入长期高景气周期。
电网设备ETF华夏（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的产品，申万二级行业中电网设备含量超73%，为全市场最“纯”的电网指数；其中智能电网权重占比高达90%，特高压权重占比高达70%，均居全市场首位；产品全面覆盖国电南瑞、特变电工、思源电气等全产业链龙头，精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线，是便捷把握电网设备行业高景气的核心工具。
2、绿电ETF华夏（562550）：布局全球最大清洁能源市场的长期增长机遇
绿电是双碳目标下能源转型的核心方向，一季度我国非化石能源装机占比已突破62%，绿电发电量、市场化交易规模持续攀升，长期成长空间明确。
绿电ETF华夏（562550）紧密跟踪中证绿色电力指数，申万二级行业中电力含量超99%，为全市场最“纯”电力相关指数，精准捕捉赛道的成长机遇；可一键打包电力龙头企业，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本，标的“风光水核”含量超55%，是一键布局绿色电力赛道、把握AI算力时代能源转型红利的高效工具。
$华夏中证电网设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|025856)$
$华夏中证电网设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|025857)$
中证电网设备指数表现：指数近5年(2021-2025)完整年度涨跌幅为:57.29%、-18.81%、-2.77%、11.13%、32.52%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
中证绿色电力指数2021-2025年完整会计年度业绩为:48.87%、-16.03%、-3.58%、10.97%、0.92%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
风险提示:1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高等风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上产品申购费率<0.5%，基金赎回费率<0.5%，基金管理费0.5%，基金托管费0.1%。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。9.文章所提个股不做推荐。
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