财务报表：三大“瑕疵”值得关注尽管审计结论干净，但财报数据本身揭示了一些风险点：· 严重的“增收不增利”：2025年全年归母净利润约5250万元，而2026年一季度净利仅866万元，同比暴跌92.66%。营收增长但利润被严重侵蚀，显示成本控制或产品附加值出了问题。· 资金链“短贷长存”存疑：截至2025年6月，账面货币资金13.98亿元，但短期借款高达19.25亿元（激增239.5%）。这种“存贷双高”且收益率仅0.49%的状况，意味着公司可能手握大量资金却还要承担高昂利息，资金使用效率值得关注。· 应收账款占比畸高：2026年一季度末的应收账款，相当于最新年报归母净利润的30倍以上（占比3064.23%）。这意味着回款压力巨大，一旦客户违约，将对微薄的利润造成严重冲击。