2026年一季度，中国经济在复杂多变的内外部环境下实现良好开局。国家统计局发布数据显示，一季度固定资产投资同比增长1.7%，扭转了2025年四季度较大幅度负增长的态势。在这其中，制造业投资的回暖尤为引人注目——不仅增速明显回升，结构优化的趋势也更加清晰。对于关注中长期投资机会的投资者而言，这些变化值得认真审视。
制造业投资增速回升，“量质齐升”成关键词
具体来看，今年一季度，制造业投资同比增长4.1%，增速比前2个月加快1.0个百分点，比全部投资高2.4个百分点；其中，装备制造业投资增长5.2%，拉动全部制造业投资增长2.6个百分点。
国家统计局数据显示，今年一季度高技术制造业增长更加抢眼，同比增长12.5%。高技术制造业占整个规模以上工业增加值的比重只有不到20%，但是它对规模以上工业增长的贡献是32.6%。从1—2月份规上工业企业利润数据来看，高技术制造业对整个工业企业利润的贡献为51.8%，计算机、航天、电子通信等细分领域的高增速，反映出我国在关键核心技术领域的追赶步伐正在加快。
政策持续发力，设备更新成为投资新引擎
制造业投资的提速，离不开政策面的有力支撑。当前，一系列促进产业升级、扩大有效投资的政策举措正形成合力。
超长期特别国债和地方政府专项债的发行使用加快，推动了“两重”项目开工建设。今年一季度装备制造业增加值同比增长8.9%，显著高于全部规上工业。
更重要的是，2026年政府工作报告明确提出，安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，新部署一批重大技术改造升级项目。这对于传统制造业密集的装备领域意义重大——无论是数控机床的国产化替代，还是智能产线的改造升级，都将催生庞大的高端装备需求。
此外，政府工作报告还指出，要实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，打造一批国家先进制造业集群。政策将高端装备制造定位为新质生产力的核心承载领域，支持力度持续加码。
产业趋势共振：三重红利正在交汇
当我们把目光投向更具体的产业层面，会发现一季度宏观数据所反映的趋势，正在由一个个具体的商业进展所构成：
第一重红利：设备更新潮的启动。2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新，这不仅是一个投资数字，更意味着从数控机床到智能产线，从电力设施到轨道交通，一场广泛的存量更新正在为高端装备制造创造持续的订单需求。一季度13.9%的设备工器具投资增速，只是这场更新潮的开始。
第二重红利：AI产业从概念到落地。今年以来，存储芯片涨价周期持续推进；芯片设计环节从3月起上调产品价格；多家成熟制程晶圆代工厂商也从4月起调升报价。在AI数据中心持续强劲的需求叠加供给侧新增产能受限的背景下，2026年供需缺口明确。
第三重红利：新终端从“0到1”的突破。人形机器人、低空经济等新质生产力的代表，正在从实验室走向市场。有预测显示，2026年我国人形机器人产量规模将达10万至20万台级。这些新终端的崛起，将带动伺服电机、减速器、传感器等核心零部件产业链进入全新的成长阶段。
三重红利的交汇，共同指向一个方向：中国的制造业正在经历一场系统性的升级。面对高端装备制造业的结构性机遇，越来越多的投资者开始关注如何在这一领域进行布局。
从目前市场上相关主题基金的表现来看，有产品已经做出前瞻布局，并跑出了亮眼的成绩。以华商高端装备制造股票基金为例，该基金围绕成长和质量两条线索进行配置。成长方向围绕新能源、AI等制造业景气方向，密切跟踪产业进展，积极选股；质量方向配置了护城河较高、竞争力可持续的优质资产。
数据来源：华商高端装备制造股票基金2026年一季报。注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
业绩数据颇具说服力：截至2026年一季度末，该基金A份额近一年收益率达123.43%，近三年收益达103.02%，成立以来累计回报365.69%，均大幅跑赢同期业绩比较基准（29.80%、33.15%、72.20%）。C份额近一年收益率达122.01%，近三年收益率99.26%，成立以来回报90.51%，同样大幅跑赢同期业绩比较基准（29.80%、33.15%、20.85%）。值得一提的是，截至4月底，该基金C份额近1年业绩位列同类第二，近3年业绩排名同类第四。
基金经理彭雾表示，配置方向上继续看好能源和AI，历史上每一轮中东地缘冲突后，能源结构都将出现深远变化，看好能源安全背景下新能源渗透率提升，为国内电动车及锂电、储能、风光、电力设备相关公司带来份额提升。AI的产业变革还在持续，带动AI硬件、下游智驾、机器人等产业发展。
一季度制造业投资数据的回暖，折中国经济在结构转型过程中的深层次动力。从装备制造业投资增速领跑，到高技术制造业细分领域的高速增长，再到设备更新投资的井喷式增长，一个清晰的图景正在形成：制造业正朝着高端化、智能化、绿色化的方向加速演进。
对于投资者而言，理解这一趋势性变化，把握其中的结构性机会，比追逐短期行情更为重要。高端装备制造作为新质生产力的核心承载领域，正在经历从政策驱动到市场驱动的加速切换。在这个过程中，保持理性、关注基本面、精选投资标的，或许是更为务实的选择。
数据说明：排名数据由银河证券2026年5月发布，华商高端装备制造股票A基金分类为标准股票型基金(A类)，华商高端装备制造股票C基金分类为标准股票型基金(非A类)，基金A、C近一年排名分别为4/355、2/259，基金近3年排名分别为8/312、4/182。华商高端装备制造股票基金排名登载期间历任基金经理情况：吴昊2019.12.10至2025.01.07，彭雾和陈夏琼2025.01.06至今。基金配置观点内容来自基金定期报告，仅为基金经理理念，基金投资策略详见基金法律文件。
华商高端装备制造股票成立于20191210，业绩比较基准为中证高端装备制造指数收益率×70%+中证全债指数收益率×20%+中证港股通综合指数收益率×10%，于20201228修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。2021-2025年份额净值增长率分别为51.03%、-23.80%、-15.54%、5.70%、97.10%；同期业绩比较基准增长率分别为12.38%、-22.29%、-9.90%、18.77%、32.12%。该基金从2022年7月7日起新增C类份额，2023-2025年份额净值增长率分别为-16.08%、5.07%、95.94%；同期业绩比较基准增长率分别为-9.90%、18.77%、32.12%。基金净值及业绩比较基准数据来自基金定期报告，基金最新净值数据详见官网。华商高端装备制造股票基金排名登载期间历任基金经理情况：吴昊2019.12.10至2025.01.07，彭雾和陈夏琼2025.01.06至今。
华商高端装备制造股票A类申购费率（非养老金客户）根据申购金额划分不同标准：金额＜50万元时费率为1.50%；50万元≤金额＜200万元时费率为1.20%；200万元≤金额＜500万元时费率为0.80%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。赎回费率依据持有时间划分：A类赎回费，持有时间小于7日费率1.50%；7日≤持有时间＜30日费率0.75%；30日≤持有时间＜1年费率0.50%；1年≤持有时间＜2年费率0.25%；持有时间≥2年不收取赎回费。C类赎回费，持有时间小于7日费率1.50%；7日≤持有时间＜30日费率0.50%；持有时间≥30日不收取赎回费。销售服务费A类不收取，C类0.6%/年。本基金对通过基金管理人的直销中心申购基金份额的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费率，详见本基金招募说明书等法律文件。
风险提示：以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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