中科仪的核心是真空系统供应商，作为卖真空铲子的核心技术供应商与国产替代的尖兵，中科仪目前主要聚焦在市场规模最大的半导体领域（芯片和光伏），在更前沿的量子科技与商业航天等领域，高端真空系统的作用无可替代，真空系统中价值量最大的部分自然是泵，按应用场景，泵又有干式螺杆 / 涡旋泵/分子泵等，国内的汉钟精机擅长涡旋泵主要在光伏领域，中科仪擅长干式泵与分子泵，主要应用于芯片与科学研究（前沿的量子科技属于此类型）。按中科仪披露的信息，作为中科院的下属单位，与中科仪器为兄弟单位，各有分工、相互协同，包括作为发起人的拓荆科技，也有业务上的往来，特别是半导体领域拓荆的PECVD/ALD/SACVD 薄膜沉积设备，每台机标配多台干泵，2024 年拓荆采购中科仪干泵占其采购额约5%；预计未来两年年均采购增速35%+，由此进入到国内外半导体企业中，台积电/中芯的验证，也代表了技术上的最高背书，中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹的合作也是多年的关系。对应的国产替代与新建产能及现有产品汰换需求，每年都会有不少的市场份额，干泵目前的格局爱德华半导体市占60%+；中科仪5%–10%，国产替代主力，且价格为前者的60%。本次上市北交所，资本助力研发和产能提升，做好半导体之外的延伸。
以上是中科仪的半导体基本盘，本文的核心是量子科技对中科仪的估值影响。
量子科技的三个应用领域，量子计算/量子通信/量子测量，都离不开真空系统、低冷系统、量子元器件，中科仪已在多项国家级项目中有落地真空系统，当然量子科技也不例外，只是目前的规模够不上市场化大规模复制推广。量子科技的真空系统一样离不开核心泵，且国外对量子领域是封锁状态，所以基本上也只有中科仪能提供量子所需的相应高真空维持系统。中科仪的真空维持系统与中科大下属国盾量子等企业的合作也在稳定推进中，清华、浙大等量子科技的主力军也不在话下，因为独一份。对比禾信仪器因收购稀释制冷机量曦技术56%的股权，哪怕现在ST了，都能给到60亿的估值（抛开壳资源10亿，完整的量曦技术市场给到的估值是50亿对应56%股权，那么在收购还在进行中的量曦技术市值已经是90亿）。在量子科技的加持，，对于刚上市的新股且100%的源头技术，且同为核心量子科技的系统，100-150亿的单独量子估值给到中科仪，需要市场去验证并认同。以上的分析只代表个人对行业的认知与判断，当然，股价不是一步到位，反复震荡，筛选出认可其价值的同行者，需要时间的陪伴。
半导体为核心业务，光伏为辅助，锂电可拓展，量子科技/6G/商业航天为未来的中科仪，到底值多少钱，期待大家讨论与分析，共勉前行！
$中科仪(SZ920186)$ $*ST禾信(SH688622)$ $国盾量子(SH688027)$中科仪的MBE与PVD是其量子领域核心产品：
1.MBE是量子科技的“原子级雕刻机”：从超导量子比特、拓扑量子材料，到单光子源、超高灵敏度量子传感器，几乎所有核心量子器件的高质量材料与异质结构，都必须用MBE制备。
2.PVD（物理气相沉积）是超高真空下制备纳米级/原子级薄膜的核心技术，在量子科技中主打超导薄膜、低损耗介质、高精度金属化、异质界面四大类应用，与MBE互补（MBE偏单晶外延，PVD偏大面积、低损耗、工业化）。
3.PVD是量子科技的“纳米级薄膜工厂”：从超导量子比特、约瑟夫森结，到量子光源、拓扑量子材料，是工业化制备量子器件的核心技术，与MBE形成“量产 高精”的完整材料制备体系。
专业名词有点多，各位可自行查阅与理解，能帮到大家的也只能这么多了，价值需要自我挖掘！
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