$太辰光(SZ300570)$ 今天聊一聊MMC是啥？

 MMC = Miniature Multifibre Connector（微型多芯光纤连接器），是US Conec主导的新一代超小型高密度光纤连接器（VSFF），专门为800G/1.6T/CPO/AI集群设计，用来替代MPO 。

- 核心定位：更小、更密、更适合CPO

- 核心优势：

- 体积比MPO小约40%

- 密度是MPO的近3倍（同空间塞更多光纤）

- 标配16芯/24芯TMT插芯（TMT=超小型MT插芯，比MPO的MT小50%） 

- 推拉式，高密度面板也好插拔

再谈谈MMC需求到底有多大？

1. 一台英伟达CPO交换机 = 384个MMC连接器

传统MPO一台交换机只用几十个，MMC用量直接翻5–8倍

2. 单价：MMC约10–13美元/个，是普通MPO的2倍

单机连接器价值量直接做到几千美元

3. 时间节点：

- 2026：CPO规模化元年，MMC开始放量

- 2027–2028：英伟达百万卡集群、谷歌/微软大规模上，需求爆炸

4. 全球市场：2025年约60亿人民币，2032年破100亿，AI算力拉动增速极快

5. MMC连接器：毛利率 45%～60%

原因：专利壁垒高、精密加工难度大、US Conec授权垄断，国产只有太辰光能合规做，议价权极强。

800G只是过渡，1.6T+CPO必须用MMC，MPO扛不住密度和散热。