光环新王

$光环新网(SZ300383)$  昨天主要是外边发了一篇国内云厂成本端压力大，利润缩水严重。优刻，青云，云赛今天也都不咋地，光环也有云业务，自然也难逃连带。其实这个和现在国内ai中下游业务推进和变现节奏有关，也和硬件的使用成本有关。目前国内的推训市场还主要以NV卡为主，很多厂商，即便有点实力的企业训练模型会自备NV，但推理端大部分会选择租赁，而算力租赁价格涨幅过大，挤压了厂商的利润空间，别说他们，连大厂现在都有很大的成本压力，一切源于国产卡一时半会放不出量，但这种情况会随着国产卡产能的释放慢慢缓解，算力变现拼的是效能，是性价比，而不是单卡参数。所以不必急，一切等国产卡放量后，云厂的边际收益会有明显改善。