立讯精密2026年二季度业绩预测

重要声明：以下预测仅基于公开历史官方的财务数据、行业趋势及业务动态推演，不构成任何投资建议，实际业绩以官方披露为准。
一、历史财务基准
依据公司官方披露财报，2025年全年营收3323.44亿元，同比增长23.64%；归母净利润166亿元，同比增长24.2%；扣非归母净利润141.69亿元，同比增长21.16%；综合毛利率11.9%，同比提升1.5个百分点 。2026年一季度营收838.88亿元，同比增长35.77%；归母净利润36.6亿元，同比增长20.24%；扣非归母净利润27.76亿元，同比增长15.22%；毛利率11.9%，同比基本持平 。一季度业绩增长主因消费电子订单稳定、AI服务器与汽车电子业务高增，但受汇兑损失、研发费用增加影响，净利率短期承压 。
二、二季度业绩核心驱动
消费电子基本盘稳固，新品备货驱动环比回升。苹果产业链iPhone 16系列二季度进入备货高峰期，组装与核心零部件订单环比提升，AI手机组件批量出货带动单机价值量上行。非苹果业务持续复苏，安卓客户库存去化完成，AI耳机、AR/VR终端出货量增长，AIPC业务拓展顺利，客户结构持续优化 。
通信及数据中心业务高景气，AI算力需求爆发成核心增量。224G高速线缆量产交付，448G产品预研推进，英伟达服务器铜缆供应稳定，800G/1.6T光模块批量出货。AI服务器订单持续放量，高速连接器、液冷组件等高毛利产品占比提升，带动板块毛利率高于整体水平 。
汽车电子高增引擎持续发力，整合与订单双驱动。德国莱尼集团整合完成，全球化产能布局完善，高低压线束、智能座舱产品订单饱满，全球主流车企客户覆盖度提升。新能源汽车渗透率提升，车载电子、高压系统受益国产替代，单车价值量持续增长，二季度营收延续高增态势 。
产能结构优化与费用率边际改善，助力盈利修复。消费电子、汽车电子产能利用率稳步提升，规模效应逐步释放。海外匈牙利工厂推进顺利，全球化布局对冲地缘风险。二季度营收规模扩大，折旧与研发费用增速放缓，规模效应摊薄单位固定成本，销售、管理费用率边际下降，财务费用受汇率波动影响趋缓 。
新产品迭代与新市场拓展，打开长期成长空间。消费电子ODM协同效应深化，新客户拓展取得进展；通信领域高速互联、散热模块技术领先；汽车电子车规级认证壁垒高，客户粘性强，持续绑定国内外头部车企，订单能见度提升 。
三、二季度核心业绩预测
营业收入预测区间920亿元至950亿元，同比增长28%至32%，环比一季度增长9.7%至13.2%。受益于苹果新品备货、AI服务器订单放量、汽车电子业务高增，营收规模环比明显抬升，同比延续高增长态势 。
归母净利润预测区间41.8亿元至44.5亿元，同比增长16.1%至23.6%，环比一季度增长14.2%至21.6%。高毛利的通信及汽车电子业务占比提升、规模效应释放、费用率优化，推动净利润环比修复，同比保持双位数增长 。
毛利率预计回升至12.2%至12.5%区间，环比一季度提升0.3至0.6个百分点，同比提升0.3至0.6个百分点。通信及汽车电子等高毛利业务占比提高、产能利用率提升、规模效应释放共同推动毛利率修复 。
扣非归母净利润预测区间34.8亿元至39.4亿元，同比增长9.1%至23.5%，环比一季度增长25.4%至42.3%，盈利质量边际改善 。
四、潜在风险因素
汇兑波动加剧，人民币汇率变动导致财务费用增加，影响净利润水平；铜、铝等原材料价格高位运行，挤压产品盈利空间；消费电子行业竞争激烈，订单获取及毛利率受竞争对手冲击；AI服务器、汽车电子需求不及预期，订单增长放缓；研发投入持续高增，新产品商业化进度延迟；国际贸易摩擦加剧，海外市场拓展受阻。
五、总结
基于公开历史财报数据、消费电子复苏与AI算力需求爆发趋势，结合公司三大业务协同发展、产能费用改善节奏推演，2026年二季度立讯精密营收与净利润预计保持双位数增长，盈利能力环比修复。公司作为消费电子、AI硬件及汽车电子领域龙头，深度受益行业高景气与国产替代红利，长期成长确定性强，后续业绩数据请以公司官方披露为准。