赛龙的算盘

$*ST赛隆(SZ002898)$  

2025年5月，海南雅亿新设主体便以8元/股高溢价受让原实控人14.16%股份，耗资近2亿元入局；同步原实控人剩余股份放弃表决权，新股东顺势掌控上市公司控制权。结合当时盘面环境与后续一系列运作来看，其高价入场大概率并非单纯看好公司原有传统医药主业。

从资本逻辑推演，不排除是看中当时公司仍存有保壳摘星预期、股权结构相对干净的壳资源价值；依托自身资本圈层背景，营造AI医药、产业转型的市场想象空间，再通过约1.6亿元转让款回流上市公司的操作，有可能意在做大营收体量、冲刺财务达标，以此博弈保壳脱帽、后续资产重组或市值运作的空间。

回看运作轨迹，2025年股权易主后高管批量换届，年末突击出现3.58亿元新增营收业务，意图冲击保壳营收门槛，最终却未获审计认可，出具无法表示意见，彻底击碎保壳预期。整体来看，以8元高溢价成本入局，更偏向资本市场常规的资本博弈布局，而非长期扎根经营主业的产业投资。后续财务运作未得到审计及监管层面认可，保壳路径彻底受阻，公司最终走向退市结局。

对于后续持仓散户而言，当下宜保持理性心态，不盲目跟风臆测翻盘奇迹，理性梳理自身持仓成本与风险承受能力；密切关注退市整理进度、确权流程及老三板后续挂牌安排，谨慎评估老三板流动性、估值修复及重整预期，不冲动割肉也不盲目死扛，以保守风控为主，静待后续公开公告落地再做稳妥决策。