近期全球金融市场持续上演狂欢行情，12月23日伦敦金现货价格正式突破历史峰值，站上4400美元/盎司高位！“新高”二字，这两年在资本市场早已屡见不鲜，仿佛成了常态。今天我们换个视角，聊聊这轮堪称“史诗级”全球降息周期驱动的行情中，近期大A市场继续维持在1.8万亿上下稳定增量，商业航天、芯片、有色金属、算力等高景气板块轮番表现。
还有一周左右的时间，我们即将告别2025年，并开始迎接2026年，十五五开局执念已然临近；目前机构普遍预期，明年A股大概率将延续2025年开启的结构性牛市格局。随着上市公司盈利韧性持续凸显、盈利能力稳步改善，2026年A股的价值中枢有望进一步上移。放在过去，4000点或许会被视为A股的高估值区间，但站在当前及未来两年的发展视角来看，4000点的A股反而会呈现出估值合理性。更值得关注的是，相较于欧美成熟市场，当前A股已显现出一定的估值优势，吸引力持续提升。目前市场涌现出哪些以往行情中未曾多见的增量吸筹特征，未来又有哪些板块值得咱们持续跟踪呢？
第一个方向，还是我们首当其冲的老熟人，机器人行业。契合科技自主与产业升级政策。同时近期特斯拉股价创下历史新高。此次股价突破核心逻辑特斯拉在机器人领域的动态，如Optimus展示的户外行走和奔跑能力，显著提升了市场对其技术突破的预期。
另外国内科技巨头宇树机器人闪亮登场王力宏混演唱会，精准卡点音乐节奏，与舞伴高度同步，表演高难度空翻，秀翻全场。动作如此流畅丝滑，高度类人化，灵敏度高、力量强、反应快，足见其动力、控制能力和算法的强大，就连马斯克都忍不住大赞“令人印象深刻”！
从产业趋势来看，机器人正跑步进入发展快车道。2015年工业机器人市场销量只有7万套，至2024年增长至30.2万套，产量更是从2015年的3.3万套飙升至2024年的55.6万套，呈现出指数级增长态势。2026年临近，行业从“概念炒作”转向“业绩兑现”，具备技术壁垒和规模优势的供应链企业有望持续受益，重点关注执行器、减速器、传感器等高价值环节。
今天机器人早盘继续出现回调机会，低吸买了点$机器人ETF鹏华(SZ159278)$从技术面看呈现“短调长多”格局。日K走势上，前期从0.970低点反弹后，近期再次回踩确认后继续围绕20日线附近震荡，将形成双底形态得到确认；该基金前十大持仓聚焦传动、整机、核心部件等细分环节：双环传动作为谐波减速器龙头，直接受益人形机器人关节部件放量；机器人是工业机器人整机龙头，技术积累深厚；科沃斯、石头科技则覆盖服务机器人赛道，绿的谐波、拓普集团等则是核心零部件供应商。未来板块催化需要密切跟踪海内外政策环境的变化以及机器人产能放量的情况，面对广阔的发展空间，机器人产业仍然具有较好的投资前景。
第二个方向，来到我最擅长的领域周期性板块：化工，相信大家回顾历史都知道，每到美联储降息周期阶段，大宗商品都因为供需结构开始发生了深刻性的变化，供过于求的现象有了显著缓解，另外国内反内卷发力，逐步淘汰落后产能、出清过剩产能，行业盈利能力日趋回暖。
股市是经济的晴雨表，行业板块的价格表现，更是行业板块走向的重要风向标。在化工行业逐渐走出低谷期之际，化工板块已经开始走出单边上涨的行情。以$化工ETF鹏华(SZ159870)$为例，近 6 个月涨幅高达 37.26%，大幅跑赢同类板块；拉长至近 1 年，其涨幅也达到 30.59%，持续优于同类型板块平均水平，整体业绩可圈可点。
该基金核心持仓聚焦化工行业细分领域龙头企业，紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，前十大重仓股多覆盖万华化学、盐湖股份等行业标杆，兼顾上游资源、精细化工等多元细分赛道，通过被动复制指数的方式，帮助投资者便捷覆盖化工优质资产。目前在新材料新技术新业态带动新需求，5G、人工智能、物联网、光伏、新能源汽车等行业蓬勃发展，推动电子化学品需求快速增长。从技术面中长期来看，若ETF突破0.798元（前期箱体上沿新高福建）且成交量放大，可确认趋势走强，进一步加仓。当前美联储降息预期明确，美元走弱利好化工/有色等周期资产，对头部化工公司而言，有望率先回暖，或提前开启新一轮的上涨周期行情。
最后一个还是咱们的近期大热门—商业航天板块出现剧烈震荡回调，权重中国卫星、中国卫星纷纷冲高回落，整体板块内部出现剧烈分化，仅材料端板块核心神剑股份勉强涨停回封修复。#长征十二号甲可复用火箭首飞引发关注#
从事件上来看，12月23日上午，长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭顺利完成首飞任务，成功实现二级入轨目标，不过其一级火箭回收验证未取得预期成效，引发市场持续关注。作为我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷运载火箭，此次任务为后续相关技术迭代优化积累了宝贵数据与实践经验。目前商业航天实现规模化应用高度依赖低成本、高频次的发射能力，而可复用火箭正是关键。目前中国可回收火箭已进入工程验证阶段，蓝箭航天朱雀三号、长征十二号甲等多型火箭密集试飞，预计未来三年将进入“边发射、边迭代”的商业化初期。作为 “十五五” 规划明确的主线赛道，板块行情后续仍将反复活跃。
目前在售新基$通用航空ETF鹏华(SH563870)$涵盖了产业链核心龙头，高度聚焦于低空经济和卫星产业。这两个领域已被提升至国家战略层面，作为“新质生产力”的代表，作为一只ETF，它具备分散个股风险、费率相对较低、交易便捷的特点，为普通投资者提供了布局高门槛航空航天领域的便捷工具。12月25日下午3点时结募，我先加自选持续跟踪关注。
投资领域从来没有放之四海而皆准的完美解法，唯有适配当下行情的应对逻辑才是王道。无论是商业航天赛道的题材轮动、机器人板块的困境反转，还是化工领域的价值坚守，其核心要义都离不开 “敬畏趋势、控制风险、耐心等待” 这十二字箴言。对咱们普通人来说，买个股不如买行业 ETF。ETF 能帮着分摊风险，不用怕单只股票突然踩雷，从长期维度看，其投资胜率显著高于个股，且收益确定性更强，更契合散户的风险偏好与投资能力。
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