1. 上周行业重点新闻
· AI算力扩容带动高速光模块需求高景气，EML等高端光芯片产能趋于紧缺；全球头部光芯片厂商Lumentum披露至2027年末产能被客户全额锁定，英伟达对Coherent与Lumentum合计进行约40亿美元战略投资并签订长期供货协议，强调核心元器件的前置锁定与紧缺态势仍在强化。
· 5月9日腾讯云宣布AI算力与容器等产品统一提价5%，叠加企业级AI调用量与Token消耗走高，云侧“价格上调—需求增长”的再定价周期进入执行期，利于行业盈利结构优化与资源配置效率提升。
· 2026年3月全球半导体销售额995亿美元、同比+79.2%，中国267亿美元、同比+74.8%；存储价格端延续上行，4月DRAM DDR3现货均价环比+4.1%，DXI指数维持近两年高位，NAND价在今年初已显著上行（2月均价环比+40.6%）；行业观点同时指向“CPU偏紧、存储涨价、PCB满产”共同支撑AI硬件景气延续。
· 产业侧披露DeepSeek-V4发布、华为昇腾超节点全面支持；同时OpenAI发布GPT-5.5，强调Token成本优化路径，利好大模型生产力工具化推进与国产算力适配生态完善。
2. 上周行业主要指数表现
上周，TMT内部“硬件—互联—存储”主线突出：申万一级行业中通信、电子、机械设备、计算机等涨幅居前，成长主线强化，“硬件强、传输强、存储强”的结构性景气获得多源数据印证。
数据截止时间：2026年5月9日，数据来源：iFinD，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。TMT指数（CI005905.CI）
3. 投资建议
AI基础设施优先：高速光模块高景气延续，EML等高端光芯片供给瓶颈与产能锁定强化，涨价预期抬升；海外产业链通过前置长单与战略投资锁定关键产能，验证中期紧平衡逻辑。
存储与半导体：量价数据持续向上，“销售高增+涨价”共振下的景气顺周期。
云与算力商业化：5月云侧提价事件验证资源稀缺溢价，叠加企业级AI调用与Token消耗提升， 建议把握“提价+放量”的再定价周期与现金流改善。
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