【泰周到】市场或对地缘政治逐渐脱敏

基本面呈现外需、通胀、生产有韧性，消费有所回升的特征。政策面，为维护内外平衡、避免跨境资本流动扰动，央行维持稳定是更合理的选择。央行表态防范资金空转时，债市短期通常面临调整压力，但中长期走势取决于经济基本面和货币政策整体取向，当前时点需关注是阶段性调控还是政策转向信号。

二季度主要指数大概率继续维持区间震荡，结构性机会与风险并存，市场对地缘政治逐渐脱敏。美股科技巨头财报数据好于预期叠加大幅上调资本开支，驱动风险偏好持续回升，AI产业链领涨市场，与传统领域的市场分化进一步加大；TMT板块赚钱效应持续累积，部分基金迎来增量资金大幅加仓，需警惕估值透支以及抱团瓦解的风险。

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