消息面上，科创板史上空前规模的并购重组交易过会。上交所官网显示，半导体龙头发行股份购买Z公司49%股权申请获上交所并购重组委审核通过。该项交易价格高达406亿元，创下科创板史上纪录。（来源：上海证券交易所20260511《上交所并购重组委审议结果公告》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
行业消息面上，今年以来，国内外多款大模型接连上新、AI智能体快速普及，带动算力市场持续升温。专家表示，从当前的供需情况看，未来一段时间算力租赁市场仍有望持续增长。相关人员表示，当前算力租赁行业处于高景气、结构性紧缺的阶段，2026年市场规模预计达到2600亿元，高端的GPU出租率超过90%。数据显示，到今年3月份，我国日均词元调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。而这样快速增长的趋势，如今仍在延续。（来源：国家数据局20260325《联播|我国人工智能产业日均词元调用量超140万亿》）
当前芯片板块的核心催化来自“全球AI硬件供需紧缺再证实+国内外资本开支上修+存储价格二次上调+产业大单与长协锁定”，叠加国产替代与设备大周期启动，形成从“故事”到“业绩/订单/价格”的多重验证，驱动芯片板块超级周期。
AI硬件紧缺与股价联动再次强化：A/I公司一季报与二季指引超预期，验证CPU链条景气；M公司强调内存成战略资产、缺货或持续至2027年；光通信厂商指出供需缺口超30%，订单排至2028年，硬件侧“缺芯抢产能”叙事再强化，推动A股科创链条风险偏好同步升温。（来源：国投证券20260508《AMDQ1业绩超预期,AI芯片需求爆发驱动，港股半导体联动》）
DRAM/DDR5再度提价、涨幅上修：原厂临时出货价较4月初上调约10%-15%，本季度涨幅环比扩大至40%-50%；现货端32GB RDIMM等中小容量坚挺，64/96GB D5阶段性横盘分化，但合约价与原厂定价中枢上移明确；H公司预期DDR4/LPDDR4结构性缺口或延续至2028年后。（来源：CFM 闪存市场20260506《DDR5合约价Q2大涨40%-50%，原厂再追加10%-15%临时涨价》）
云厂与互联网大厂资本开支上修：九大云服务商2026年资本开支预估上调至约8300亿美元、年增79%，AI需求主导；国内Z公司拟将2026年AI相关资本开支上调约25%，训练+推理双侧拉动，硬件链订单与排产可见度提升。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
往后看，芯片板块“AI需求+自主创新”双重逻辑依旧持续演绎！
催化一：AI需求延续强劲，CSP大厂长协抢锁存储产能，算力通胀持续！
国金证券指出，存储芯片需求强劲。近期，相关公司表示，他们正在与客户洽谈多年供应合同，S公司在4月30日表示，大客户正在以前所未有的长周期锁定供应，较长已经达到了5年，当季签下的三份合同提供的合同底价收入高达约420亿美元。由于AI对存储的需求持续强劲，存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”，研判缺货涨价的情况将持续，继续看好存储受益产业链。（来源：国金证券20260510《产业链公司业绩亮眼，CSP大厂长协抢锁存储产能》）
国产算力供需两旺，算力通胀持续。
国产算力板块需求端维持高景气度。近期发布的V4通过CSA（压缩稀疏注意力）+HCA（重度压缩注意力）混合注意力机制，显著降低长上下文计算量与显存占用，使得百万tokens上下文场景符合商用效率，助力模型应用场景进一步扩展。V4优先适配国产芯片平台，同时Day0适配国内其他主流AI芯片。近日，据报道，此前一直依赖自有资金运营的D公司计划启动首轮融资，融资规模至多500亿元，有望成为中国AI公司史上较大规模融资。其中D公司创始人可能参与，此外国家大基金、互联网大厂可能成为潜在投资方。本次巨额募资资金核心用于补充算力资源，以满足新模型推出后日益增长的推理需求，同时吸引国家大基金、互联网大厂参与，有望加速自身模型的生态构建。（来源：财联社20260508《重磅！中国AI史上大规模融资将至：DeepSeek拟募资至高500亿元，梁文锋拟个人出资200亿》，相关个股和产品仅作列示，不构成任何投资建议）
另一方面，豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天，视频生成、智能体、长文档等场景带动Token消耗量大幅提升。下游需求旺盛带动算力产业链通胀持续，头部云厂商陆续涨价，T公司云产品第二轮涨价于9日正式生效，涉及AI算力、容器TKE、EMR。（来源：财联社20260409《腾讯云5月9日起涨价：AI算力、容器TKE、EMR上调5%，年内第二次》，相关个股和产品仅作列示，不构成任何投资建议）
催化二：国产芯片渗透提速且供给能力持续改善
D公司V4首次使用国产算力参与训练，标志着AI信创进入战略机遇期，也成为国产算力由政策驱动走向产业自证的重要拐点。
东吴证券指出，这一事件突破了市场对国产算力仅适用于政务信创、推理部署和中低端训练场景的固有认知，说明国产算力正在进入高强度、大规模复杂模型训练环节，并推动中国AI产业链向“国产模型+国产芯片”的训推闭环演进。在海外对华AI芯片、模型能力和技术交流限制持续高频化、体系化、长期化的背景下，AI信创已不再是传统IT国产化的延伸，而是国家级科技竞争中的底层基础设施话语权。（来源：东吴证券20260509《国产算力趋势不可逆，AI信创的战略拐点》）
供给方面，国产芯片渗透提速且供给能力持续改善，根据机构数据，2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%。CPU同样受益于Agent加速渗透，CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1，带来CPU需求激增。（来源：IDC20260402《中国AI加速服务器市场跟踪报告》）
布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！
市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。
看好芯片核心科技，可关注科创芯片指数，低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。
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#ETF不懂就问##2030年芯片市场规模或达1.5万亿美元##算力租赁火到沸腾！机构：确定性极强##英伟达市值破5.5万亿：上涨逻辑是什么？##存储芯片企业赢麻了！现在上车晚不晚？#
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