一方面，国内AI基建需求持续升温。A公司与T公司在财报中均明确上修AI资本开支，其中T公司一季度开支已大超预期，这标志着国内头部云厂商的AI投入从预期转向了集体加速落地，彻底打通了从模型应用到硬件采购的逻辑闭环，国产算力链正式从“预期阶段”进入“业绩兑现快车道”。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
另一方面，Agent时代，CPU不只是支持模型，而是开始驱动模型，CPU在数据中心承担前端请求调度、任务规划等复杂职责，成为整个计算系统的核心中枢。随着一批龙头企业财报数据的披露，市场对AI推理驱动CPU价值提升的认知已从预期转向业绩兑现，这一转变正驱动市场对服务器CPU的TAM（潜在市场规模）进行上修。（来源：相关公司公告，仅作列示，不构成任何投资建议）
芯片催化不断！需求爆量+涨价潮延续+出口强劲
涨价潮延续，功率半导体供不应求！据财联社消息，2026年开年以来，功率半导体行业迎来一轮密集涨价潮。相关龙头企业在涨价函中明确表示，AI专用数据中心的部署导致多款功率开关及集成电路出现供应短缺。从产能端看，多数新产能预计在2026年底或2027年后才会释放，供需紧张预计将持续6至12个月。（来源：财联社20260513《功率半导体密集涨价！AI数据中心成为推手，业内预计供需紧张短期难解》）
我国半导体出口大爆发！据海光总署发布的4月数据显示，集成电路出口呈现鲜明的“量稳价涨”特征：4月出口数量同比增3.8%，但出口金额却同比暴涨99.6%，近乎翻倍，集成电路已成我国出口重点商品的第一大单品；1-4月累计金额同比亦大增83.7%。（来源：海关总署20260510《2026年4月进出口商品统计快讯》）
AI需求强劲，全国互联网大厂方面在业绩会上释放了关于AI资本开支的新信号：T公司高层在业绩会上表示：“一季度资本开支付款370亿元，主要用于支持AI相关投入。我们在AI相关服务的需求在持续增长，今年这一块的资本支出相比去年会有所增加，特别是在下半年。我们会有更多国产芯片陆续投入使用，每年年月都会有提升。”在2026财年Q4财报分析师电话会上，A公司表示，面向未来五年目标，未来的AI基建相关投入资金会远远超过3800亿。（来源：科创板日报20260513《“没有一张卡是空的”！大厂AI资本开支再提速，腾讯、阿里同日上调预期》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
销售端：AI需求持续旺盛，带动半导体超级周期！
招商证券指出，本轮半导体周期从23M2开始环比持续复苏，主要系AI需求持续旺盛拉动，26M3全球半导体销售额同比+79%/环比+12%。2025年全球半导体销售额同比+26.2%，预计2026年全球销售额同比+26.3%。中国半导体销售额占全球比重整体呈下降趋势，主要系国内AI链贡献占比小于美洲，未来随着国内大厂资本开支增长，中国半导体销售额有望持续增长。（来源：招商证券20260512《半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好》）
价格端：当前现货价扰动不改存储长期景气度，二季度合约价仍大幅上涨
现货价方面，DDR4 16Gb月环比回调较大、NAND现货价出现较大跌幅，主因前期涨幅过高致买方承接意愿低迷，叠加部分贸易商资金周转压力下降价变现。但合约价上行趋势不变，据机构预计26Q2传统DRAM合约价环比+58-63%、NAND合约价环比+70-75%，NAND涨幅领先主要受AI/数据中心需求持续旺盛、原厂供给优先满足高价值品类及CSP主动签署LTA锁量等因素驱动；现货短期调整系阶段性扰动，并不代表存储器价格趋势逆转。（来源：东方财富网20260503《NAND现货价单月重挫，存储芯片冰火两重天》）
供给端：2026年全球晶圆厂资本开支持续增长，但存储供给或持续紧张
存储方面，多家公司均加码资本开支，聚焦先进工艺与产能建设，以应对AI驱动的存储需求增长及供应紧张。但考虑到空间限制，DRAM及NAND位元增长有限。国内存储原厂预计持续扩产，市占率有望持续提升;逻辑方面，2026年全球晶圆代工资本支出的年增长预估为13%，多数企业的资本支出呈现小幅成长或持平状态。（来源：招商证券20260512《AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好》）
布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！
市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。
看好芯片核心科技，可关注科创芯片指数，低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”机遇！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。
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