#光通信板块持续活跃，上升空间还有多大？#
趁着初夏的暖风，过去几天咱们大A也升温了不少。昨天，创业板指站上4040点，刷新了10年新高，上证指数、深证成指也同步走强，两市成交持续活跃。
昨日指数迭创新高，今日大A出现回调，上证指数失守4200点，不少前期热门的板块下跌。涨跌之余，客官或许犹疑，是旁观还是入场？追高担心回调，观望又怕踏空，当下是否是布局的时点？
且不忙决断，我们觉得，与其被这几天的涨涨跌跌牵动心绪，咱们不妨将眼光放得更长远些，看看更有“含金量”的“成绩单”：上月末，A股上市公司2025年年报、2026年一季报法定披露期已正式结束，超5500多家公司交出了“经济答卷”。
股市涨跌和基本面的关系紧密，业绩出现改善或超预期上市公司便愈加值得关注了，相关行业或有望成为后市的主线。
那么，这份“成绩单”透露了哪些线索？我们关注到了几个可供参考的信号，这就带客官一探究竟。
整体业绩：从“原地踏步”到“加速起跑”
先从大势说起，2025全年，全A归母净利润同比微增2%左右，剔除金融石油石化这些“大块头”后，同比下滑了约2%。但剧本在今年一季度反转：全A归母净利润同比增近7%，非金融石油石化企业同比增速更是超11%，盈利增速反弹明显。
数据来源：Wind，截至2026年5月14日
这里我们插播一个小知识点：为啥要盯着企业归母净利润？用大白话说，归母净利润就是剔除掉“外人”份额后，真正属于咱们股东的那块“蛋糕”，直接关系到每股赚多少、分红能分多少。
盈利增速显著改善，也印证了经济基本面修复的趋势。今年一季报这数据一出，相信不少客官又开始“相信光”了。
行业表现：科技+周期双轮驱动
盈利反弹背后，哪些行业是“主力”？我们观察到，TMT和上游资源是一季度净利润增长的重要贡献者。
科技赛道：业绩硬核
先聊聊科技，在AI产业周期爆发、国产替代加速的双重催化下，TMT行业上市公司一季报表现亮眼。申万一级行业中，计算机（97.53%）、电子（73.77%）、电力设备（56.51%）等行业2026Q1归母净利润同比增速位居前列（数据来源：Wind，截至2026年5月14日），背后体现了产业趋势真正在兑现——政策给力、订单爆满、需求井喷，硬科技赛道正在用业绩证明：不只是故事，更是真金白银。
周期板块：价格就是底气
另一头，有色金属、基础化工、石油石化这些“资源大佬”也没闲着。受益于全球供需格局改善和大宗商品涨价潮，周期板块悄然交出了高分答卷。有色金属行业一季报归母净利润同比增超91.6%，堪称周期里的“涨幅担当”。在全球通胀预期抬升，地缘扰动不断的环境中，资源品的价格韧性，或许比咱们想象中更强。
（数据来源：Wind，截至2026年5月14日）。
科技冲锋、周期压舱，双轮驱动撑起了这轮一季报的“小阳春”。实际上，业绩好不好，市场先生或许早已投了票，我们拉了下2025年全年涨幅超100%的个股，按申万一级行业分类，发现也高度集中在几个赛道——机械设备、电力设备、有色金属、国防军工，几乎也是清一色落在“科技+周期”两条主线上。
数据来源：Wind，截至2025年12月31日。仅为历史数据客观统计呈现，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作、投资建议或任何形式的收益保证。
投资启示：接下来如何“出牌”？
简要拆解完上述“成绩单”，线索已经相当清晰，我们帮客官捋一捋:
线索一：高景气赛道
AI产业链、半导体、新能源、高端制造、国防军工……围绕新质生产力的行业板块，一季度已用实打实的业绩证明了自个儿的含金量。
客官可能疑问：科技涨了这么多，还能上车吗？我们觉得，与其纠结短期的“高”和“低”，不如拉长看产业趋势，若能持续兑现，相关行业或具备更多跟踪研究的价值。
主动权益
富国通胀通缩主题（A类：100039，C类：015692）
富国中小盘精选（A类：000940，C类：015690）
基金经理：曹晋
富国互联科技（A类：006751，C类：011126）
富国核心科技12个月（A类：014611，C类：014612）
基金经理：许炎
★
富国创新科技（A类：002692，C类：011120）
基金经理：罗擎
★
富国新兴产业（A类：001048，C类：015686）
基金经理：孙权
被动ETF
线索二：周期品机会
全球通胀预期还在，地缘扰动也没消停，资源品的价格韧性犹在，有色、化工等板块一季度业绩已经证明了这一点，往后看，兼具弹性和防御属性的资源周期品配置价值依然值得重视。
主动权益
富国资源精选（A类：021642，C类：022167）
基金经理：王建润
被动ETF
风物长宜放眼量，一季报的“含金量”摆在这里，剩下的，交给时间和耐心。
风险提示：以上内容仅供参考，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成具体投资操作建议或任何形式的收益保证。
风险提示：富国通胀通缩主题可以投资于存托凭证、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国中小盘精选可以投资于存托凭证、股指期货、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国互联科技可以投资于存托凭证、股指期货、国债期货、港股通标的股票、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国核心科技12个月可以投资于存托凭证、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品、港股通标的股票、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。在最短持有期限内，将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。富国创新科技可以投资于存托凭证、股指期货、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国新兴产业可以投资于存托凭证、股指期货、科创板股票、港股通标的股票、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国资源精选可以投资于存托凭证、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品、科创板股票、港股通标的股票、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。经富国基金评定，以上基金均为R4风险等级，匹配C4及以上的客户。
本文作者可以追加内容哦 !
