$中宠股份(SZ002891)$  精简版·中宠股份（002891）领先免疫双屏障新品研报（短线/基本面通用）

伴随国内宠物消费全面迈向科学预防、健康养护时代，宠物食品行业告别基础饱腹刚需，功能性免疫宠粮成为最强成长主线，行业增量空间持续打开。

2025年国内城镇犬猫宠物消费规模突破3100亿元，宠物食品核心赛道体量近1700亿元，2028年整体市场有望突破4000亿，行业年均增速维持8%以上。超八成养宠人群优先选择预防性健康喂养，肠道调理、皮肤免疫类功能性粮需求爆发，赛道景气度持续上行。

公司旗下Toptrees领先重磅推出免疫双屏障系列新品，精准卡位猫咪健康两大核心赛道，形成极强产品差异化壁垒。其中蓬蓬袋主打皮肤免疫美毛，多重抗氧成分实测见效快；壮壮袋搭载高活性专利益生菌，直击猫咪软便、肠胃脆弱高频痛点，产品实证效果突出。

品牌正式升级为宠物科学健康预防专家，联动宠物医院、权威检测机构与行业百位专家搭建专业背书体系，彻底跳出行业同质化价格内卷。依托领先品牌常年稳居行业前列的高复购率、百万级忠实养宠用户基础，叠加线上内容电商流量红利，新品快速具备放量基础。

对比乖宝、佩蒂等同业标的，同行多聚焦常规主粮、海外代工及基础营养升级，中宠率先落地系统化免疫防护产品矩阵，填补国内宠物预防型健康粮市场空白，构筑独家技术与品类先发优势。

公司坐拥全球化产能、专业研发平台与全渠道布局优势，叠加多地政策扶持宠物经济发展，此次免疫双屏障新品有望成为公司下半年业绩核心增长引擎，打开中长期盈利与估值上行空间，成长确定性充足。