上周A股呈现明显的冲高回落，上证指数最高达到了4258.86，创下了近十年来的新高，科创综指上涨1.79%、创业板指上涨3.50%和深证成指下跌0.02%，上证指数下跌1.07%。从板块看，通信6.24%、电子3.98%、机械1.29%等板块涨幅居前，有色-7.44%、钢铁-5.69%、军工-5.50%等板块表现落后。
国家主席习近平同来华进行国事访问的美国总统特朗普举行会谈，双方将构建“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系提供战略指引。
央行发布数据显示，今年前四个月，人民币贷款增加8.59万亿元；社会融资规模增量累计为15.45万亿元，比上年同期少8930亿元。4月末，M2余额同比增长8.6%；社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%。4月份，企业新发放贷款和个人住房新发放贷款平均利率均约为3.1%。4月新增贷款出现历史罕见的负值，业内专家表示，未来贷款增速放缓或成为新常态。
当前A股整体呈现指数震荡偏强、市场成交维持高位的格局，行情极致结构化，资金持续抱团 AI、半导体、存储芯片等硬科技主线，景气度和产业周期成为核心驱动，科创成长领涨市场；而白酒、医药、银行、地产等传统价值板块偏弱、资金边缘化，市场风格明显偏向成长，整体是结构牛市特征突出、主线强者恒强、板块分化剧烈的态势，短期高位或有震荡，但科技成长的中期行情逻辑并未破坏。我们继续关注高景气的行业和产业趋势的情况。
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