一、核心业务
公司是国内星载相控阵T/R芯片绝对龙头，Fabless模式，只做芯片设计，不生产晶圆。
1. 主营产品：微波毫米波T/R收发芯片、波束赋形芯片、功放/低噪放芯片，用于有源相控阵雷达、卫星互联网。
2. 三大应用方向
- 星载（核心主力，占收入70%+）：抗辐照宇航级芯片，供中国星网、低轨卫星星座，国内民企唯一大规模供货星网的T/R芯片厂商。
- 军工雷达：机载、舰载、地面相控阵雷达、电子对抗。
- 民用：毫米波通信、安防雷达、汽车雷达（占比很小）。
3. 核心壁垒：抗辐照、高可靠航天资质、砷化镓/氮化镓工艺、波束赋形全套方案，毛利率长期65%–75%。
二、近期订单（2025–2026最新）
1. 星网（中国卫星网络集团）是最大客户，订单高度集中、确定性极强。
2. 公开披露：在手订单饱满，排产已到2027年三季度，主要来自低轨卫星大规模组网。
3. 2025年星网加速放量，公司芯片出货量同比翻倍；2026年持续承接星网批量订单。
4. 客户以航天院所、国家队为主，前五大客户占收入90%以上。
三、最新业绩（2024–2026一季报）
1. 2024年（亏损，被*ST）
- 营收：2.12亿元
- 归母净利润：-3112万元
- 原因：星网订单交付节奏延后、研发投入大。
2. 2025年（扭亏高增，核心拐点）
- 营收：4.05亿元，同比+91.28%
- 归母净利润：1.17亿元，同比+476.34%
- 出货量：同比+110.34%
- 毛利率维持70%左右，盈利能力极强。
2025年已满足摘帽条件，正在推进撤销*ST。
3. 2026年一季度（延续高景气）
- 营收、净利润继续同比大幅增长
- 核心逻辑：星网低轨卫星进入密集发射期，T/R芯片需求爆发，公司深度绑定星网。
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