安徽国资深度参与ST聆达重整注入半导体：醉翁之意不在酒 。

《证券时报.重整研究》2026-5-18。安徽国资深度参与本地半导体企业自救的精典案例。

人们只知道ST聆达的第三大股东是安徽省金福智慧能源有限公司（下称金福智慧），持有ST聆达3500万股，占流通股的9.7%。但很少有人知道，金福智慧是正宗的安徽省国资控股背景，其控股股东为安徽铜陵市国资委。且第三大股东还是国资委主动争取的。

那么，安徽省国资委为何要坚定不移地、主动参与ST聆达重整？其根本原因是，看中了ST聆达未来在半导体和智慧能源方面的宏大战略布局。在参与重整之前，安徽省国资委主任王宏、副主任吴明多次前往武汉精测电子股份有限公司总部，主动拜访了董事长彭骞。代表安徽省国有资产管理部门，明确表示将全力支持ST聆达重整，并全力协助 ST聆达注入半导体资产。其唯一的要求是：上市公司ST聆达的注册地留在安徽金寨。

很明显，安徽省国资是有备而来，也做足了功课。安徽国资深知，作为中国半导体先驱之一的董事长彭骞，深耕中国半导体数十年，创立了中国最著名的上市公司精测电子。而精测电子（300567）与ST聆达（300125）在半导体和AI智慧能源领域的交织与协同，主要源于实际控制人彭骞的统一战略规划的布局。尽管上市公司同属董事长彭骞所控制，虽然两家公司目前在法律和运营上保持独立，但未来，通过产业资源整合、技术协同及资本运作，已形成明确的联动关系。

安徽省国资深知：在半导体领域的产业链协同互补方面，精测电子主营半导体检测设备，覆盖前道、后道检测，2025年半导体业务收入达13.18亿元，毛利率49.65%，在手订单25.33亿元，占总订单60%，而ST聆达：通过重整引入金寨金微半导体材料有限公司（主营半导体材料）和浙江众凌科技（专注FMM金属掩膜版），切入半导体材料与关键部件领域。协同方向为“设备+材料”的协同生态，例如精测的检测设备可与ST聆达注入的FMM、EC膜等材料在OLED、先进封装等场景联合验证。

为了认真、谨慎地做好入股ST聆达的可行性评估，确保国有资产保值增值，安徽国资委做了大量的调研工作和可靠性论证，取得了一致认同结果。入股之初，他们还全面走访了ST聆达的子公司和即将成为控股主体的浙江众凌科技。（1）合肥威迪公司成立于2016年6月，实缴注册资本为16125.90万元，主要从事电致变色半导体新型材料的研发、生产及销售。公司完全自主研发并建成了中国唯一的全固态电致变色玻璃生产线，掌握了全固态电致变色玻璃生产设备、工艺及产品的核心技术。是法国圣戈班、美国康宁公司之后全球第三家掌握这项革命性光热调控材料技术的公司。根据媒体数据，公司2024年上半年订单破亿，收入规模开始成倍增长，预计到2025年营收达到5亿元，并计划在2026年逐步达到国内50%以上市占率。（2）众凌科技：专注于精密金属掩膜版（FMM）的研发与制造，自主研发和运营全球规模最大、产能最高的FMM智能生产线，拥有核心自主知识产权，填补了国内精密金属掩膜版的技术和商业空白。国内唯一可向头部OLED面板G6产线进行量产供货，且能够全尺寸覆盖（手表、手机、平板、车载笔电等）的FMM企业。

最终，安徽省国资委同意全面参与ST聆达重整，指定安徽省铜陵市国资委承办。并附条件地主动要求成为ST聆达的第三股东。最后，安徽省铜陵市国资委指定金福智慧能源作为ST聆达股东身份，出资并持有ST聆达3500万股，实质性地成为了ST聆达的第三大股东。

2026年上半年摘帽后或2026年半年报披露前，ST聆达或将全面启动半导体优质资产注入，届时，安徽省铜陵市国资委将联合上演一出政企合作、政企联姻的半导体重组大戏。

（注：《证券时报》知名记者、财经专家阮润生、范露媛，是《证券时报》知名财经专家。二人长期聚焦中国上市公司半导体、硬科技领域并购重组、破产重整与并购重组的边界研究，自2025年以来，二人一直关注ST聆达的重整动向，并多次深入上市公司进行采访。《证券时报》对安徽省国资委主动参与当地上市公司ST聆达的半导体并购重整的成功案例，也给予了很高的评价和肯定）。