5月18日，AI算力板块再度活跃，光纤、光模块表现居前， $通信ETF华夏(SH515050)$、$创业板人工智能ETF华夏(SZ159381)$盘中交易活跃。（ETF二级市场涨幅不代表基金净值表现，投资有风险，入市需谨慎）
康宁拟十倍扩产光连接产能
据科创板日报，康宁公司和英伟达宣布合作，前者将把其在美国的光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上，以满足人工智能基础设施建设带来的快速增长的需求。据报道，康宁扩容后的产能将为超大规模数据中心提供光连接，通过大规模部署英伟达GPU以加速计算。黄仁勋表示："我们与康宁携手，利用先进的光学技术创造计算的未来，为人工智能基础设施奠定基础，使智能以光速运行。”
市场机构表示，2026-2027年全球光纤需求将出现显著供需缺口，支撑行业景气度与价格上行。一方面，行业未来2年内新增有效供给有限，景气周期有望拉长:光棒扩产周期长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期难有大规模新产能落地；另一方面，高端光纤结构性挤占产能:：流厂商产能正向AI数通、无人机A2产品倾斜，挤占普通光纤供给。具备光棒(光纤核心原材料)生产能力公司有望迎来盈利增厚机遇。
算力中心成为光需求大户
全球智算中心建设的爆发，已成为光通信需求爆发的核心引擎。与传统数据中心以CPU计算、存储和对外服务流量为主不同，AI智算中心需承载高密度GPU集群的协同计算，数千张GPU卡需在训练任务中实时、高频交换海量数据（如模型参数、梯度）。这导致其内部网络架构（如InfiniBand或RoCE以太网）极度复杂和密集，国盛证券测算，单机柜的光纤消耗量达到传统机房的5-10倍。
举个形象的例子，如果把AI智算中心比作一个正在思考的“超级大脑”，光纤，就是它内部纵横交错的神经纤维，决定了算力集群的规模和连接广度。光模块，则是每个神经末梢上高效、精准的“信号转换器”，负责在电与光之间进行高速、精准的转换，决定了算力传输的速度和、效率和能耗。它们一个解决了“连接规模”的问题，一个解决了“通信效率”的问题，从而支撑起了AI的算力底座。
2025年，全球光纤总需求预计同比增长4.1%，然而，其中数据中心领域的光纤需求增幅则高达75.9%，呈现爆发态势。结构性变化更为显著：根据CRU数据，AI相关光纤需求占比将从2024年的5%激增至2027年的30%。届时，全球数据中心光纤年需求总量预计将达8.8亿芯公里。当前海外云计算大厂算力投资仍在加速，亚马逊、微软、谷歌、Meta 公布的 2026 年资本开支预期合计超6000亿美元，主要用于AI基础设施建设，将持续拉动光纤光缆需求增长。
全球产业亮点聚焦于AI算力板块，中美核心科技股迎来爆发
一季报现已收官，数据显示全A（非金融石油石化）归母净利润同比增速较2025年全年上行13.0pct至+11.42%，盈利趋势显著上行。结构上TMT、新能源表现亮眼，且盈利预测上调行业也集中在AI算力、新能源等方向，在一季报后景气线索有望延续或上行，成为5-8月行情指引规律。
巨头业绩公布后的美股科技映射，继续成为全球权益投资的的亮点。近日与科技关联度较高的韩股、台股、港股领涨全球。未来一段时间，全球科技业绩和产业趋势密集催化的窗口期将持续，意味着全球共振的焦点和亮点，仍在于科技。
一方面，5月美国科技巨头财报披露期继续，CPU、光模块、IDC等领域多家巨头业绩仍待公布，尤其是5月20日英伟达业绩的公布将再度成为市场关注的焦点。近期，北美四大云厂商发布一季度财报，将2026年资本开支指引上修至近7000亿美元（同比增幅超50%），叠加谷歌云单季收入大增63%与微软AI年化收入超370亿美元，AI商业闭环打消了市场对投入产出失衡的担忧，确立光通信赛道未来24个月高景气度。目前，海外科技股业绩持续披露形成潜在催化，5-6月是美国科技产业重要会议密集召开的阶段，新品和新技术发布的催化下，也将对A股科技板块形成有效映射，科技板块胜率有望持续。
另一方面，5-6月是美国科技产业重要会议（WWDC、COMPUTEX、谷歌I/O开发者大会等）密集召开的阶段，新品和新技术发布的催化下，将对A股科技板块形成有效映射。
业绩印证下市场景气成长结构更加明确
拥挤度并未成为制约光模块板块趋势的因素，资金层面也远未到讨论抱团瓦解的阶段，市场波动可能成为较好布局机会。下一阶段，更加重视产业趋势兑现。随着假期期间美股科技对全球权益形成有效映射、叠加一季报继续验证相关方向业绩高增趋势，深度绑定海外科技巨头、与全球 AI 产业趋势高度共振的国内AI硬件产业链（以光通信、存储为代表）成为映射最顺的方向，有望继续成为节后A股演绎的结构性亮点。建议继续围绕AI创新周期需求驱动的景气扩张，如通信、半导体，以及受益能源景气主线的电池及电网设备等主线布局。重点关注通信ETF华夏（515050）、 创业板人工智能ETF华夏(159381) 。
通信ETF华夏（515050）完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。前十大权重股分别为 $新易盛(300502) 、 $中际旭创(300308) 、 $立讯精密(002475) 、 $工业富联(601138) 、兆易创新、天孚通信、 $东山精密(002384) 、中兴通讯、华工科技、亨通光电，合计占比58.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)
创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超39%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创（15%）、新易盛（15%）、天孚通信（7%）、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
数据来源：ifind，华夏基金，截至2026.5.18，上述基金风险等级为R4（中高风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。费率备注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
#高层定调算力网建设，Token套餐引爆市场##光通信板块持续活跃，上升空间还有多大？##英伟达逼近6万亿美元，估值逻辑是什么？#$亨通光电(SH600487)$
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