$赞宇科技(SZ002637)$  棕榈油价格下有底，上有顶逻辑很清晰！棕榈油的顶部就是国内1000左右，突破不上去的！详细原因就两点

棕榈油两个用途：食用油+生柴原料

作为食用油，棕榈油价格高被豆油与菜籽油替代导致需求急剧缩水！目前巴西大豆增收，大豆价格的顶被压制的死死的，而且中国要从美国进口大豆，导致国内大豆价格一直在跌，这绝对棕榈油价格涨不上去！

作为生柴原料，棕榈油价格取决于柴油价格，由于原油价格维持在一个相对高位但是价格距离历史高点130+美元相距甚远，导致棕榈油作为生柴原料价格不会太高，一旦棕榈油价格过高，作为生柴原料就亏钱，下游企业就会减产或者停产，这也是马来为何在生柴道路上特别保守的原因，担心原油价格跌回去，这样用棕榈油生产的柴油得赔钱！

大豆价格为何顶部很低，主要是巴西大丰收，并且厄尔尼诺会导致美国大豆大丰收，巴西基本维持不变，而阿根廷产量没美国多大概率会减产，厄尔尼诺下世界大豆产量整体会增加！而且中国要从美国进口大豆，导致国内本来就很高的大豆库存又要增加不少！虽然中国2025年大豆进口超过1亿吨历史新高，今年大概率会更高但是中国支撑不起来大豆价格，毕竟世界大丰收！

原油价格顶部也很低，主要是海峡封锁导致世界原油供应每天减少1000+万桶，但是中国每天减少300+万桶进口美国每天增加300+万桶出口，中美两国一天给世界增加730+万桶原油出口！叠加世界很多国家开始减少石油使用量，但是世界石油供需关系维持一个新平衡！当下价格区间就是新平衡的体现，但是一旦海峡原油增多或者其他国家原油供应增加，原油价格只能向下寻找新平衡点！

基于大豆与原油顶的价格并不高，所以今年棕榈油价格高点不会特别高，更不谈历史高点13000+元！至于厄尔尼诺影响棕榈油产量，要到明年二季度才体现！

小知识点：棕榈油历史最高点时是由于俄乌冲突导致世界范围内食用油集体涨价跌价印尼生柴计划，棕榈油才被炒作更高。

目前看棕榈油价格不具备爆炒的现实基础！