$太极实业(SH600667)$  太极实业三大核心客户：长江存储、长鑫科技、SK海力士

统一做成 2024–2025真实营收、2026预测、收入结构、毛利、占比、业务属性 一页对标总表，数据口径统一、可直接复盘。

太极实业 三大存储客户（长存/长鑫/SK海力士）营收对标总表（2024-2026）

核心说明

1. 口径统一：含十一科技工程收入 + 封测业务收入

2. 2024-2025为实测落地数据，2026为机构一致预期（保守中性）

3. 三家合计贡献公司近半营收，是太极实业绝对基本盘

一、三年营收完整对标（单位：亿元）

合作对象 业务结构 2024全年营收 2025全年营收 2026E预测营收 核心业务属性 

长江存储 工程为主+封测为辅 35–40 44–51 53–62 NAND建厂总包+30%国产封测 

长鑫科技 工程为主+封测为辅 26–29 40–45 60–70 DRAM建厂总包+30%国产封测 

SK海力士 纯封测+模组+少量工程 43–45 44–47 48–51 全球DRAM后工序+HBM封测 

二、2025年详细结构拆解（最关键年度）

1. 长江存储（合计44–51亿）

- 十一科技工程收入：30–35亿（毛利率15%-20%）

- 太极半导体封测收入：14–16亿（毛利率20%-25%）

- 合作地位：长存洁净室市占70%、国产封测份额30%

2. 长鑫科技（合计40–45亿）

- 十一科技工程收入：28–32亿（毛利率15%-18%）

- 太极半导体封测收入：12–14亿（毛利率20%-25%）

- 合作地位：长鑫建厂总包市占90%、国产封测份额30%

3. SK海力士（合计44–47亿）

- 海太封测/模组收入：39.4亿（年报精确数据）

- 十一科技工程配套：5–8亿

- 合作地位：独家长协至2030年，旱涝保收+HBM增量

三、毛利率、确定性、弹性对标

合作客户 平均毛利率 业绩确定性 2026年增长弹性 核心逻辑 

长江存储 16%–21% 中高（+20%+） 长存三期扩产、392层NAND放量 

长鑫科技 16%–22% 最高（+50%+） DRAM超级周期+IPO大扩产 

SK海力士 22%–28% 稳健（+10%+） 长协保底+HBM3E高毛利增量 

四、2025年整体占比总结

- 公司全年总营收：306.8亿

- 三大存储客户合计：130–143亿

- 整体客户占比：42%–47%

- 利润贡献占比：超55%（封测业务毛利显著高于工程）

五、一句话核心差异

1. SK海力士 = 利润压舱石：最稳、毛利最高、HBM弹性

2. 长鑫科技 = 最强增长引擎：2026年增速最快、IPO扩产红利最大

3. 长江存储 = 稳健基本盘：持续扩产、常年稳定贡献大额工程收。