今天，市场温度还是给人一种温吞的感觉，大盘指数没跌太多，可是，炒硬科技的还在赚钱。
看着别人的账户还在涨，着实让我这类赔钱的基民感到难受。
今天，科创综指又双叒涨超2%。四月以来的涨幅接近30%。年初以来，也就只有创业板指涨幅与科创综指相对接近了。
沪深主板的涨幅与创业板、科创板的涨幅都有不小的差距。
如果详细拆解创业板和科创板的上涨情况，我发现近两年创业板和科创板走势有个特点：创业板的大盘指数走势更好，科创板的小盘指数走势更强。
01
创业板：国产优势产业集聚地
先来看下创业板。
目前市场上有三只创业板主流指数，分别是创业板指、创业板50、创业200。
创业板指追踪创业板龙头100家市值高、流动性好企业，是指数的核心基准。
创业板50在创业板指样本中再根据近半年日均成交额，结合行业覆盖情况选出50只成分股，权重更加集中于头部企业，指数弹性更足、波动更大。
创业200囊括了200家公司，成分股权重分散，行业分布更加均衡。
在近两年牛市的背景下，集中度更高创业板50指数的总体回报更出色一些。
这三只指数的前十大重仓股集中度明显不同，对于指数上涨的贡献度也有很大差异。
为了能够更好反映在区间范围内不同成分股的权重高低，我将各成分股在指数中期初权重与期末权重相加后取平均值，计算它们拉动指数增长的比例和它们对指数增长的贡献。
前十大重仓股权重最高的创业板50指数，重仓股拉动指数增长效应最强。
为何龙头企业表现更加强劲？这与创业板指的重仓行业密不可分。
随着不断时代发展，创业板指的重仓行业也经历了从互联网，再到泛新能源+医药，再到目前的储能+通信的变化。
目前，电池和通信设备两大行业在创业板指的合计权重占比达48.13%，牢牢占据前两大重仓行业的位置。
经历了数年的发展，这两个行业竞争格局已经比较清晰。像宁德时代、中际旭创等创业板领军企业，具备更强的技术壁垒，宁德时代动力电池装机量连续 9 年全球第一、储能电池出货量连续 5 年全球第一，中际旭创800G/1.6T 高端光模块市占率全球第一，它们在行业内部拥有定价权，给人未来充足的想象空间。
这些创业板龙头企业已经形成了较深护城河，盈利模式稳定，直接受益于能源革命和AI浪潮。
在这样更加成熟的行业领域，通过龙头纯度更高的创业板50指数进行布局，能够在上涨行情中获得更大收益。
目前市场上创业板ETF中，规模最大的是创业板ETF易方达（159915）规模达到472.57亿元；纯度更高的创业板50指数中，规模最大的是创业板ETF华安（159949），目前规模为240.33亿元。
02
科创板：卡脖子领域追赶的主战场
与创业板的情况类似，市场上也有科创50、科创100、科创200三只指数分别对应大中小盘的情况。
不过，科创板小盘股权重更大的科创200指数近两年走势更好。
科创50指数是科创板市值排名前50名的龙头大企业，以总市值超过500亿元的企业为主；科创100是剔除科创50成分股后，市值在51-150名的企业。
科创200则是市值排名151-350之间的企业，成分股中半数市值不足100亿元。聚焦小市值企业，也就意味着更大的成长空间。
从一季度财报来看，科创板企业都交出了一份不错的答卷，营收利润都大幅增长。
在行业快速发展的背景下，小盘股股价最容易被拉抬。
此外，与创业板相比，2019年设立之初，科创板更加聚焦于我国“卡脖子”的关键高精尖领域，半导体领域显然是科创板发力的重点。
目前，科创50指数中第一大重仓行业为半导体，权重高达73.76%，远高于第二大重仓行业医疗器械的3.53%。
半导体行业的产业链长，从上游的光刻机、硅片，到中游的芯片设计、制造、封测，再到下游的手机、汽车、AI 服务器应用，每个环节都缺一不可。
如今这条产业链的每一个细分领域都在加速国产替代，都孕育着出现异军突起企业的机会。
科创板中有不少近几年有不少这样的例子，比如寒武纪。
从 2020 年上市至今，寒武纪用整整 6 年时间，烧掉了超过 120 亿元研发资金，坚持做英伟达、AMD主导的通用芯片领域，一度被一些人认为是科创板泡沫代表。
但现在也让人们见识到了坚持的力量。今年一季度寒武纪归母净利润10.13 亿元，同比暴涨 185.04%，经营现金流首次转正，完成从烧钱研发到规模化盈利的关键跨越。
还有即将登陆科创板的独角兽长鑫科技，也是从默默无闻的烧钱，成长为行业领军企业。
2016 年从零起步切入被三星、海力士、美光垄断超 95% 的 DRAM 赛道，不仅面临海外严密的技术封锁和无休止的专利诉讼围剿，前几年都处于巨额亏损状态。
前几天，长鑫科技更新了科创板IPO招股书，作为中国存储芯片龙头、全球第四的 DRAM厂商，今年一季度实现营收同比增长719%，归母净利润同比增长1688%，这种炸裂的业绩表现，也反映了在曾经落后的领域，我国科技企业正在飞速补课，跻身全球前列。
古话说，宰相必起于州部，猛将必发于卒伍，下一个国产硬科技龙头，可能就藏在科创200 现在看来还名不见经传的成分股名单里。
在追踪科创200指数的基金中，科创200ETF华泰柏瑞（588230）规模最大，达16.01亿元，费率也是最低档。科创板ETF中，科创50ETF华夏（588000）和科创50ETF易方达（588080）规模分别达到665.94亿元和368.01亿元，规模位居前两位，费率也都是最低档的0.2%。
03
未来可期，风控为先
创业板的储能与通信行业经过多年的发展，已经形成了鲜明的强弱格局，龙头企业占据明显优势；而科创板中小盘股具备更大的增长弹性。
它们特点不同，但在AI发展的背景下，未来都值得期待。
需要注意的是，不管投资创业板还是科创板，我们都需要注重仓位控制。
创业板、科创板个股均实行 20% 涨跌幅，跟踪的行业集中在储能、通信、半导体等少数波动性强的行业，波动大是避免不了的。
在投资时，我们不能仅看它们近期不断上涨的风光，也要注意背后存在的风险，在自己风险能力承受范围之内做投资，是我们投资这类高波动资产背后的第一要义。
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