大家好，我是吴昊。$方正富邦远见成长混合A(OTCFUND|017993)$$方正富邦远见成长混合C(OTCFUND|017994)$
从目前来看人形机器人板块出现调整，很大一部分原因是因为大盘系统性下跌。此外本轮机器人行情从五一节后启动，也是积累了不小的涨幅，这也是短期涨幅过大后的自然获利回吐。
当然，多只机器人概念股密集发布异动公告，背后其实反映的是概念炒作泛化与公司实际业务脱节的典型现象。
因为从资金层面也很好理解，此前市场资金主要集中于TMT方向，如果资金出现调整外溢，当前机器人板块处于位置较低、普遍市场预期较低的状态，而且产业端较去年已有明显进展，是承接科技板块外溢资金的优质载体。
但其实对于整个板块来说，尽管短期存在资金博弈的扰动，但人形机器人作为物理AI的最大落地应用，产业端或正迎来实质性的边际变化与密集催化。
行情的核心支撑仍然是产业端的实质进展，资金层面的高切低仅仅是锦上添花的辅助因素。国外催化方面，特斯拉一季报电话会中明确V3将于年中发布、七八月份量产。当前，灵巧手等底层技术研发已进入收尾阶段，5-6月产业链将有更多公司收到实质性订单或进行审厂，这或是推动板块后续上涨的核心动力。
Figure将开展人形机器人与自然人分拣工作PK，从最新消息面上看，人形机器人分拣包裹连续运转5天，人机大战人类仅快0.04秒。人形机器人进厂的商业化路径也再次得到验证。
国内催化方面，人形机器人本体厂商宇树IPO进程预计年中迎来过会等关键节点，智元、银河通用等国内本体厂及大模型厂商先工智能将陆续赴港IPO，包括今天看到的乐聚智能深交所IPO申请已受理，国内产业链的资本化与商业化正重新提速。
总体而言，我们仍然认为在当前流动性宽松的市场环境下，机器人板块属于估值较低位的优质板块，在近期及下半年均有明显密集催化，当前时点机器人板块的配置性价值值得大家关注。
我们后续仍然是关注T链的量产节奏以及关注T链的技术创新，这些硬件的变化都会带来相关产业链公司的份额增减，那些核心零部件企业也有望受益于量产；其次是关注真正的具身智能应用落地的公司。
文章数据来源：WIND，人形机器人指数8841699.WI。
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方正富邦远见成长为混合型基金，预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。#长江存储启动IPO辅导，朋友圈都有谁？##物理AI热度骤增，正宗概念股有哪些？##光刻机概念股突然拉升，推动因素是什么？#
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